> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年5月25日钢材周报总结 ## 核心内容概述 2026年5月18日至5月22日期间，钢材市场整体偏弱运行，螺纹钢均价为3432元/吨，周环比下跌1.66%。市场交投氛围较为谨慎，终端采购以按需为主，整体成交清淡。尽管库存继续去化，但速率放缓，市场情绪受到抑制。预计短期内钢价将处于宏观预期尚可、成本作用与季节性需求压力的动态博弈中，或以偏强调整态势运行。 ## 主要观点 - **螺纹钢市场**：价格在周初小幅下跌后趋于盘整，需求边际转弱，南方梅雨季节抑制户外施工，终端采购意愿下降。 - **热卷市场**：钢厂库存和社库变化不大，热卷市场相对稳定。 - **宏观与成本影响**：宏观政策和成本端的变化可能共同推动价格上移。 - **风险提示**：需关注宏观政策、成材需求、钢材出口、钢厂利润及炉料成本支撑等风险因素。 ## 关键信息 ### 1. 基本面数据周度变化 | 项目 | 单位 | 最新一周 | 上一期 | 周度环比变化量 | 周度环比变化率 | |--------------------|------|----------|--------|----------------|----------------| | 钢厂日均铁水产量 | 万吨 | 240.81 | 239.33 | +1.48 | +0.62% | | 螺纹钢厂库存 | 万吨 | 175.36 | 167.54 | +7.82 | +4.67% | | 螺纹社会库存 | 万吨 | 489.93 | 518.4 | -28.47 | -5.49% | | 热卷钢厂库存 | 万吨 | 78.52 | 78.54 | -0.02 | -0.03% | | 热卷社会库存 | 万吨 | 330.14 | 328.7 | +1.44 | +0.44% | ### 2. 期货市场回顾 - **螺纹钢主力合约**：5月18日至5月22日，价格在3180元/吨附近震荡，成交量有所下降。 - **螺纹钢与热卷价差**：价差在不同时间段波动，反映市场对不同钢材品种的预期变化。 - **投机度**：螺纹钢和热卷的投机度均较低，显示市场参与者较为谨慎。 ### 3. 现货市场回顾 - **螺纹钢华东价（上海）**：价格持续走低，5月30日为3100元/吨，较前一年同期有所下降。 - **热轧4.75现货价（上海）**：价格也呈下降趋势，5月30日为3500元/吨，显示市场整体承压。 ### 4. 基本面分析 - **螺纹钢供需趋势**：消费量和实际产量均有所波动，显示需求边际转弱，但钢厂生产仍保持一定水平。 - **热卷供需趋势**：消费量和实际产量相对稳定，市场供需关系较为平衡。 ### 5. 库存季节性分析 - **螺纹钢厂库存**：季节性波动明显，5月22日为210万吨，较去年同期有所下降。 - **螺纹钢社会库存**：季节性下降趋势持续，5月22日为489.93万吨，较上期下降5.49%。 - **热卷钢厂库存**：季节性变化较小，5月22日为305万吨。 - **热卷社会库存**：季节性变化不大，5月22日为330.14万吨。 ## 结论 综上所述，钢材市场在短期内面临需求淡季和库存去化放缓的双重压力，但宏观政策和成本端的变化可能为市场提供支撑，推动价格上移。市场参与者应保持谨慎，关注相关政策动向和成本变化，以应对可能的波动。