> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢材产业期现日报总结 ## 核心内容概览 本报告为广发期货发布的钢材、铁矿石、焦炭、焦煤、硅铁、硅锰等产业的期现日报，涵盖价格、成本、利润、供给、需求及库存等关键指标，旨在为投资者提供市场分析与操作建议。 --- ## 钢材产业分析 ### 价格及价差 - **螺纹钢现货**： - 华东：3320元/吨（持平） - 华北：3400元/吨（持平） - 华南：3470元/吨（下跌20） - **螺纹钢期货**： - 05合约：3150元/吨（持平） - 10合约：3232元/吨（下跌23） - 01合约：3271元/吨（下跌28） - **热卷现货**： - 华东：3470元/吨（下跌20） - 华北：3380元/吨（下跌10） - 华南：3470元/吨（下跌20） - **热卷期货**： - 05合约：3440元/吨（下跌15） - 10合约：3446元/吨（下跌32） - 01合约：3458元/吨（下跌28） ### 成本与利润 - **钢坯价格**：3090元/吨（下跌10） - **板坯价格**：3730元/吨（持平） - **江苏电炉螺纹成本**：3301元/吨（上涨9） - **江苏转炉螺纹成本**：3244元/吨（上涨14） - **华东螺纹利润**：1260元/吨（下跌10） - **华北螺纹利润**：1340元/吨（下跌10） - **华南螺纹利润**：1490元/吨（下跌20） - **东南亚-中国价差**：286元/吨（上涨35） ### 供给 - **日均铁水产量**：239.3万吨（上涨0.4万吨，+0.2%） - **五大品种钢材产量**：840.2万吨（持平） - **螺纹产量**：201.4万吨（上涨4.8万吨，+2.4%） - 电炉产量：31.5万吨（上涨3.8万吨，+13.8%） - 转炉产量：169.9万吨（上涨0.9万吨，+0.6%） - **热卷产量**：296.9万吨（下跌3.8万吨，-1.2%） ### 库存 - **五大品种钢材库存**：1575.3万吨（下跌71.3万吨，-4.3%） - **螺纹库存**：685.9万吨（下跌41.1万吨，-5.7%） - **热卷库存**：407.2万吨（下跌10.6万吨，-2.5%） ### 成交与需求 - **建材成交量**：9.2万吨（下跌0.1万吨，-0.6%） - **五大品种表需**：911.5万吨（上涨70.4万吨，+8.4%） - **螺纹表需**：242.5万吨（上涨44.7万吨，+22.6%） - **热卷表需**：307.5万吨（上涨10.4万吨，+3.5%） ### 市场观点 - 钢价总体高位回落，螺纹钢和热卷价格在3300和3500附近面临压力。 - 产量持平，表需修复，库存维持较好去库。 - 钢厂利润好转，但受环保督察影响，部分钢厂检修增加，铁水产量波动。 - 五一假期导致表需下滑，需关注节后需求是否继续走高。 - 螺纹和热卷供需差较大，预计后期维持去库走势。 - 钢价上涨接近去年“反内卷”交易高点，短期估值偏高，需更多利好支撑。 - 操作建议：回调偏多为主，10月合约螺纹关注3200，热卷关注3400支撑。 --- ## 铁矿石产业分析 ### 价格与基差 - **现货价格**： - 卡粉：925元/吨（下跌8元，-0.9%） - PB粉：838元/吨（下跌12.1元，-1.4%） - 巴混粉：865.8元/吨（下跌11.9元，-1.4%） - 金布巴粉：882.9元/吨（下跌13元，-1.5%） - **期货价格**： - 09合约基差：99.2元/吨（上涨19.8元，+24.9%） - 01合约基差：28.5元/吨（下跌4.6元，-13.8%） - **9-1价差**：21.5元/吨（上涨2.5元，+13.2%） ### 供给 - **45港到港量**：2287.7万吨（下跌207万吨，-8.3%） - **全球发运量**：2859.4万吨（下跌489.3万吨，-14.6%） - **全国月度进口总量**：10385.4万吨（下跌88.9万吨，-0.8%） ### 需求 - **247家钢厂日均铁水产量**：239.3万吨（上涨0.4万吨，+0.2%） - **45港疏港量**：322.9万吨（上涨12.9万吨，+4.2%） - **全国生铁月度产量**：7327.8万吨（上涨1255.6万吨，+20.7%） - **全国粗钢月度产量**：8704.4万吨（上涨1886.7万吨，+27.7%） ### 库存 - **45港库存**：16501.93万吨（下跌24.8万吨，-0.1%） - **247家钢厂进口矿库存**：8776.8万吨（上涨9.8万吨，+0.1%） ### 市场观点 - 铁矿石多空因素交织，受全球能源成本上升、宏观扰动及供需格局转变影响。 - 供应端：5月发运量中枢上移，澳巴雨季结束及矿山财年冲量推动供应增长。 - 需求端：铁水产量维持高位，但受限产及出口订单影响，短期增速放缓。 - 库存端：港口库存去化放缓，预计后续由去库转为小幅累库。 - 操作建议：关注110美金对非主流矿的刺激作用，短期支撑位在3400附近，建议回调偏多。 --- ## 焦炭产业分析 ### 价格及价差 - **现货价格**： - 山西准一级干熄焦：1840元/吨（持平） - 日照港准一级湿熄焦：1810元/吨（持平） - **期货价格**： - 焦炭09合约：1807元/吨（下跌20元，-1.1%） - 焦炭01合约：1904元/吨（下跌21元，-1.1%） - **价差**： - 内蒙-主力：-232元/吨（上涨64元，+21.6%） - 宁夏-主力：-272元/吨（上涨64元，+19.0%） - SF-5M主力价差：-110元/吨（上涨4元，+100.0%） ### 成本与利润 - **焦煤价格**： - 山西仓单：1350元/吨（持平） - 蒙煤仓单：1317元/吨（上涨11元，+0.8%） - **焦炭成本**：维持高位，受焦煤上涨支撑。 - **焦炭利润**：总体稳定，但需关注成本端变化。 ### 供给与需求 - **焦炭产量**：65.5万吨（下跌0.1万吨，-0.1%） - **焦化厂开工率**：28.6%（下跌1.1%，-3.8%） - **钢厂焦炭库存**：687.4万吨（上涨2.0万吨，+0.3%） ### 库存变化 - **焦炭总库存**：1000.7万吨（下跌4.7万吨，-0.5%） - **港口库存**：231.8万吨（上涨8.1万吨，+3.4%） ### 市场观点 - 焦炭期货冲高回落，期现出现一定背离。 - 现货价格偏强运行，受成本支撑。 - 供应端：焦化厂产量稳定，钢厂复产放缓。 - 需求端：铁水产量维持高位，但增速放缓。 - 库存端：整体库存中位，港口库存小幅上涨。 - 操作建议：轻仓逢低做多焦炭2609合约，区间参考1700-1900；套利推荐焦炭9-1反套。 --- ## 焦煤产业分析 ### 价格及价差 - **现货价格**： - 山西中硫主焦煤：1350元/吨（持平） - 蒙煤：1317元/吨（上涨11元，+0.8%） - **期货价格**： - 焦煤09合约：1225元/吨（下跌18元，-1.4%） - 焦煤01合约：1475元/吨（下跌19元，-1.2%） - **价差**： - JM09-JM01：-250元/吨（上涨1元，+13.2%） ### 成本及利润 - **焦煤成本**： - 内蒙：5929.6元/吨（持平） - 广西：6358.1元/吨（下跌21.3元，-0.3%） - **焦煤利润**： - 内蒙：-109.6元/吨（持平） - 广西：-109.6元/吨（持平） ### 供给与需求 - **焦煤产量**：876.8万吨（下跌1.4万吨，-0.2%） - **焦炭产量**：65.5万吨（下跌0.1万吨，-0.1%） ### 库存变化 - **焦煤库存**： - 汾渭样本煤矿精煤库存：108.1万吨（上涨1万吨，+0.6%） - 全样本焦化厂焦煤库存：1064.7万吨（上涨30.6万吨，+3.0%） - 港口库存：267.7万吨（上涨4.4万吨，+1.7%） ### 市场观点 - 焦煤期货冲高回落，受保供传言压制市场预期。 - 现货价格偏强，蒙煤报价跟随期价调整。 - 供应端：国内煤矿小幅增产，进口煤冲击国内市场。 - 需求端：铁水产量维持高位，但短期增速放缓。 - 库存端：库存结构健康，资源向下游转移。 - 操作建议：轻仓逢低做多焦煤2609合约，区间参考1150-1350；套利推荐焦煤1-反套。 --- ## 硅铁产业分析 ### 价格与现货 - **硅铁主力合约收盘价**：5732元/吨（下跌64元，-1.1%） - **现货价格**： - 内蒙：5500元/吨（持平） - 青海：5450元/吨（持平） - 宁夏：5370元/吨（持平） - 河南：5900元/吨（持平） - 江苏：5800元/吨（持平） - 天津：5850元/吨（持平） - **出口价格**：1175美元/吨（持平） ### 成本与利润 - **生产成本**： - 内蒙：5611元/吨（持平） - 青海：5335元/吨（持平） - 宁夏：5370元/吨（持平） - **生产利润**： - 内蒙：-111元/吨（持平） - 宁夏：90元/吨（持平） ### 供给与需求 - **硅铁产量**：10.9万吨（下跌0.3万吨，-2.8%） - **硅铁开工率**：28.6%（下跌1.1%，-3.8%） - **硅铁需求**：12万吨（上涨0.1万吨，+0.6%） ### 库存变化 - **硅铁库存**：7.1万吨（上涨0.4万吨，+6.1%） - **库存可用天数**：16.8天（下跌0.1天，-0.3%） ### 市场观点 - 硅铁价格企稳反弹，但缺乏战略性上涨基础。 - 供应端：硅铁产量环比回落，开工率走低。 - 需求端：铁水产量维持高位，但短期增速放缓。 - 成本端：锰矿价格走弱，厂家让利，但运费增长支撑价格。 - 操作建议：价格震荡运行，区间参考5600-6000；关注成本端变化及需求边际增长。 --- ## 硅锰产业分析 ### 价格与现货 - **硅锰主力合约收盘价**：5842元/吨（下跌68元，-1.2%） - **现货价格**： - 内蒙：5820元/吨（持平） - 广西：5900元/吨（持平） - 宁夏：5720元/吨（下跌30元，-0.5%） - 贵州：5880元/吨（持平） ### 成本及利润 - **锰矿价格**： - 南非半碳酸Mn36.5%：38.3元/千吨度（持平） - 澳大利亚产Mn45%：41.2元/千吨度（持平） - 加蓬产Mn44.5%：41.8元/千吨度（持平） - **生产成本**： - 内蒙：5929.6元/吨（持平） - 广西：6358.1元/吨（下跌21.3元，-0.3%） ### 供给与需求 - **硅锰产量**：17.4万吨（下跌0.4万吨，-2.3%） - **硅锰开工率**：30.5%（下跌0.2%，-0.7%） - **硅锰需求**：12万吨（上涨0.1万吨，+0.6%） - **采购量**：河钢集团：0.9万吨（上涨0.3万吨，+66.7%） ### 库存变化 - **硅锰库存**：37.1万吨（下跌0.4万吨，-1.1%） - **库存可用天数**：17天（下跌1.5天，-8.0%） ### 市场观点 - 硅锰基本面压力较大，供需宽松，成本端锰矿松动。 - 产能增长放缓，供需压力有所缓解。 - 现货价格加速下滑，但运费增长支撑价格。 - 需求边际增长放缓，库存仍处高位。 - 操作建议：价格震荡运行，区间参考5700-6100；关注成本端及需求变化。 --- ## 总结 ### 主要观点 - 钢材市场整体高位回落，供需矛盾有限，库存去化良好。 - 铁矿石供应边际走强，需求维持高位，库存去化放缓，需关注宏观扰动。 - 焦炭和焦煤价格波动，受成本支撑，库存结构健康，操作建议逢低做多。 - 硅铁和硅锰价格震荡，成本端支撑有限，需求边际增长放缓，需关注库存变化及成本端。 ### 关键信息 - 钢价接近去年“反内卷”交易高点，短期上涨需利好支撑。 - 铁矿石供应回升，需求维持高位，预计由去库转为小幅累库。 - 焦炭和焦煤价格受成本支撑，操作建议以回调偏多为主。 - 硅铁和硅锰价格震荡，区间参考分别为5600-6000和5700-6100。