20260118-信达证券-电子行业周报_台积电CapEx指引印证AI需求_关注算力产业链上游机遇_11页_1mb

报告摘要

台积电CapEx指引印证AI需求，关注算力产业链上游机遇

核心内容

本报告分析了2026年1月18日电子行业整体及细分领域的市场表现，重点指出台积电资本支出（CapEx）指引对AI需求的印证作用，并强调算力产业链上游环节的机遇。同时，报告也对北美科技股的涨跌情况进行了梳理，认为AI需求持续向上传导，推动半导体、消费电子、元件、光学光电子及电子化学品等板块的景气度提升。

主要观点

1. 台积电CapEx指引印证AI需求增长

台积电2025年第四季度实现净利润5057亿新台币，同比增长35.0%，超出市场预期。
公司预计2026年销售额（以美元计）增长近30%，并公布全年资本支出计划为520-560亿美元。
AI利用率持续提升，推动对高端芯片的需求，AI业务收入占比已超过10%。
公司上调2024-2028年AI业务收入复合增长率（CAGR）至55%-59%，显示对AI市场长期发展的信心。
台积电的扩产计划将有助于将景气度传导至上游设备和材料环节。

2. 半导体上游环节或受益于AI需求

由于AI Server、Edge AI等终端应用对算力和功耗的要求提升，Power相关IC需求持续增长。
在台积电、三星等大厂逐步减产的背景下，8英寸代工价格有望上涨，带动上游设备和材料环节的订单和稼动率增长。
中国大陆及其它区域晶圆厂的八英寸产能利用率已回升至高水位，预计2026年将进一步提升。

3. 电子细分行业整体上涨

申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（+16.51%）、其他电子II（+13.30%）、元件（+2.92%）、光学光电子（+7.85%）、消费电子（+6.01%）、电子化学品II（+21.64%）。
本周涨跌幅分别为：半导体（+5.33%）、其他电子II（+4.83%）、元件（+0.92%）、光学光电子（+1.10%）、消费电子（+2.56%）、电子化学品II（+4.91%）。

关键信息

个股表现

半导体板块：蓝箭电子（+57.66%）、佰维存储（+45.85%）、江波龙（+27.36%）、凯德石英（+26.14%）、甬矽电子（+24.43%）涨幅靠前；炬光科技（-8.34%）、长光华芯（-6.04%）、航宇微（-5.80%）、复旦微电（-5.72%）、杰华特（-4.93%）跌幅靠前。
消费电子板块：可川科技（+13.79%）、环旭电子（+12.11%）、昀冢科技（+11.69%）、深科技（+11.20%）、胜利精密（+9.97%）涨幅靠前；硕贝德（-9.90%）、泓禧科技（-9.74%）、奕东电子（-6.49%）、联创光电（-5.92%）、奥尼电子（-5.72%）跌幅靠前。
元件板块：方邦股份（+12.63%）、达利凯普（+11.38%）、金安国纪（+11.10%）、沪电股份（+10.00%）、风华高科（+8.09%）涨幅靠前；高华科技（-11.32%）、胜宏科技（-4.62%）、方正科技（-4.15%）、景旺电子（-3.86%）、泰晶科技（-3.41%）跌幅靠前。
光学光电子板块：苏大维格（+18.65%）、天禄科技（+17.15%）、翰博高新（+17.00%）、腾景科技（+16.59%）、英飞特（+9.42%）涨幅靠前；东田微（-12.37%）、乾照光电（-11.68%）、光智科技（-7.54%）、华体科技（-7.01%）、盛洋科技（-6.69%）跌幅靠前。
电子化学品板块：广钢气体（+17.85%）、万润股份（+14.99%）、安集科技（+12.69%）、上海新阳（+12.29%）、天承科技（+11.66%）涨幅靠前；天通股份（-7.25%）、金宏气体（-3.32%）、西陇科学（-2.95%）、国瓷材料（-2.07%）、莱尔科技（-1.47%）跌幅靠前。