江苏德纳化学股份有限公司首次公开发行股票招股说明书（申报稿2017年9月22日）_333页_3mb

江苏德纳化学股份有限公司招股说明书总结

核心内容概述

江苏德纳化学股份有限公司（以下简称“德纳股份”）拟首次公开发行人民币普通股（A股），计划发行不超过12,875万股，发行后总股本不超过64,375万股。公司拟在上海证券交易所上市，发行后将全部为新股，原股东不公开发售股份。公司实际控制人为秦怡生、秦旭东、秦小琪，合计间接持有公司39,984.60万股，占比约77.54%。

主要观点

• 股东锁定承诺：控股股东昇达投资、实际控制人及部分股东承诺在公司上市后36个月内不转让所持股份；部分股东承诺在上市后1年内不转让所持股份；董事、监事及高级管理人员承诺在任职期间每年转让股份不超过25%，离职后半年内不得转让。
• 股利分配政策：公司实行连续、稳定、积极的利润分配政策，优先采用现金分红。公司上市后，每年以现金方式分配的利润不低于可供分配利润的20%。若公司处于成长期且有重大资金支出安排，现金分红比例最低为20%；若处于成熟期且无重大资金支出安排，现金分红比例最低为80%。
• 填补即期回报措施：公司通过提升盈利能力、优化业务结构、加强技术投入等方式应对即期回报被摊薄的风险，并由董事、高管作出承诺以保障措施落实。
• 募集资金用途：公司计划将募集资金用于8万吨/年乙二醇丁醚项目、4万吨/年电子工业光刻胶用PM/PMA/DE及配套废液回收项目、研发中心建设、偿还银行贷款等，总投资额约47,745.27万元。

关键信息

发行信息

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行数量：不超过12,875万股
• 发行方式：网下询价配售与网上市值申购定价发行相结合
• 保荐人：广发证券股份有限公司
• 招股说明书签署日期：2017年9月21日

股东及股权结构

• 发起人股东：昇达投资、德纳国际、JD Logan、宜兴海纳、鲁资九鼎、江苏科泉、福州四圣等7名股东。
• 主要股东持股情况：
  • 昇达投资：25,867.53万股，占比50.23%
  • 德纳国际：13,230.43万股，占比25.69%
  • JD Logan：5,885.71万股，占比11.43%
  • 宜兴海纳：2,942.86万股，占比5.71%
  • 鲁资九鼎：2,522.45万股，占比4.90%
  • 江苏科泉：630.61万股，占比1.22%
  • 福州四圣：420.41万股，占比0.82%

财务概况

• 主要财务数据（截至2017年3月31日）：
  • 资产总额：246,702.77万元
  • 流动资产：132,121.40万元
  • 固定资产：94,494.88万元
  • 负债总额：132,161.62万元
  • 归属于母公司股东权益合计：114,541.15万元
  • 营业收入：62,665.15万元
  • 归属于母公司净利润：2,182.72万元
• 主要财务指标：
  • 流动比率：1.11
  • 速动比率：0.86
  • 资产负债率（母公司）：50.43%
  • 每股净资产：2.22元/股
  • 每股净现金流量：-0.19元

风险提示

• 市场竞争风险：公司虽在行业内具有领先优势，但面临怡达化学、百川股份、华伦化工等企业的竞争。
• 原材料价格波动风险：公司主要原材料为乙烯、环氧丙烷、正丁醇、醋酸等石油化工类产品，价格波动对公司成本影响较大。
• 下游市场波动风险：公司产品主要用于涂料、电子和油墨行业，这些行业受宏观经济影响较大。
• 技术研发风险：公司核心技术对公司竞争力至关重要，存在技术失密的风险。
• 存货跌价风险：公司需保持一定安全库存，若市场环境变化或竞争加剧，可能导致存货跌价损失增加。
• 环保风险：公司生产过程中会产生三废，虽已配备环保设施，但仍有环境污染风险。
• 安全生产风险：公司部分原材料及生产过程存在危险性，存在安全事故风险。
• 管理和内部控制风险：公司业务规模扩大后，管理体系和内部控制可能面临挑战。

公司基本情况

• 公司名称：江苏德纳化学股份有限公司
• 注册资本：51,500万元
• 法定代表人：秦旭东
• 注册地址：南京化学工业园区白龙路2号
• 主营业务：环氧乙烷衍生醇醚及其醋酸酯、环氧丙烷衍生醇醚及其醋酸酯等产品的研发、生产和销售，环氧乙烷的生产和销售。
• 研发实力：公司拥有19项发明专利，建有江苏省精细助剂工程技术研究中心。
• 行业地位：公司是我国醇醚及其醋酸酯行业内产能领先的大型生产企业。

业务和技术

• 公司主要产品包括E系列溶剂（环氧乙烷衍生醇醚及其醋酸酯）、P系列溶剂（环氧丙烷衍生醇醚及其醋酸酯）及环氧乙烷（EO）。
• 公司产品广泛应用于水性涂料、电子工业、油墨等行业，具有环保、高附加值等特点。
• 公司重视技术创新，已形成集基础研究、应用开发和技术产业化于一体的核心技术体系。

发行前后的财务安排

• 发行前滚存利润安排：公司发行前的未分配利润将由发行后的新老股东按持股比例共享。
• 股利分配：公司实行现金、股票或两者结合的利润分配方式，优先考虑现金分红。
• 分红规划：公司通过2017年第二次临时股东大会通过了上市后三年内分红回报规划。

重大事项提示

• 即期回报风险：公司为应对即期回报被摊薄的风险，制定了多项措施并作出承诺。
• 填补回报承诺：公司董事、高管承诺不损害公司利益，支持公司填补回报措施的执行。
• 风险因素：公司特别提醒投资者注意市场、技术、财务、募集资金投资项目、环保、安全生产及管理等方面的潜在风险。

其他重要信息

• 中介机构：
  • 保荐人：广发证券股份有限公司
  • 律师事务所：上海市协力律师事务所
  • 会计师事务所：立信会计师事务所（特殊普通合伙）
  • 资产评估机构：江苏银信资产评估房地产估价有限公司
• 上市安排：公司将在本次发行完成后尽快申请在上海证券交易所上市。

总结

江苏德纳化学股份有限公司是一家专注于环氧乙烷和环氧丙烷衍生产品生产的精细化工企业，具有较强的市场竞争力和技术研发能力。公司拟通过首次公开发行A股募集资金用于扩大生产、技术研发和偿还贷款，以提升盈利能力。公司实际控制人及主要股东承诺在一定期限内不转让所持股份，以保障公司稳定发展。然而，公司也面临市场竞争、原材料价格波动、环保、安全生产及管理等方面的潜在风险，需投资者充分关注。