20251202-国元国际控股-中资美元债周报_一级市场发行回落_二级市场高收益跌幅较大_13页_999kb

一级市场: 上周中资美元债一级市场发行回落，共新发11只债券，总规模36亿美元。主要发行包括中国华能的10亿美元次级永续绿色证券和西部水泥的4亿美元高级债券（息票率9.9%）。

二级市场: 高收益债券表现疲软，周跌幅达2.02%，而投资级债券周涨幅0.19%。行业方面，材料和医疗保健板块领涨，地产和非必需消费板块领跌。评级方面，投资级债券上涨，BBB至A等级收益率下行1.9bps，高收益债券均下跌，BB至DD+等级收益率上行。

美债收益率: 美国债收益率持续回落，10年期收益率下行5.01bps，显示美国经济疲软迹象。

宏观要闻: 美国就业数据改善、通胀加速、AI政策推动；日欧等央行调整货币政策；中国宏观数据包括工业利润、地产投资等。

风险提示: 美国政策变动、信用风险事件蔓延、地产政策效果不确定。