20220429-中原证券-晨会聚焦_14页_1mb

市场分析总结

核心内容

本报告为2022年4月29日中原证券晨会聚焦内容，涵盖了国内市场与国际市场表现、财经要闻、宏观策略、行业公司分析、重点数据更新及投资建议等多方面信息。

国内市场表现

• 指数走势：A股市场整体小幅上扬，但部分板块如创业板、科创50等出现下跌。
• 主要指数：
  • 上证指数：2,975.48，涨跌幅0.58%
  • 深证成指：10,628.92，涨跌幅-0.23%
  • 创业板指：2,227.65，涨跌幅-1.83%
  • 沪深300：3,921.11，涨跌幅0.66%
  • 上证50：2,769.71，涨跌幅1.29%
  • 科创50：903.06，涨跌幅-0.37%
  • 创业板50：2,207.37，涨跌幅-1.73%
  • 中证100：3,921.87，涨跌幅0.77%
  • 中证500：5,418.76，涨跌幅-0.34%
  • 中证1000：5,493.91，涨跌幅-0.84%
  • 国证2000：6,531.70，涨跌幅-1.30%

国际市场表现

• 主要指数：
  • 道琼斯：33,301.93，涨跌幅0.19%
  • 标普500：4,183.96，涨跌幅0.21%
  • 纳斯达克：12,488.93，涨跌幅-0.01%
  • 德国DAX：13,793.94，涨跌幅0.27%
  • 富时100：7,425.61，涨跌幅0.53%
  • 日经225：26,847.90，涨跌幅1.75%
  • 恒生指数：20,276.17，涨跌幅1.65%

财经要闻

1. 商务部政策：继续推进退税政策落地，助力中小微外贸企业应对汇率风险。
2. 央行政策：设立2000亿元科技创新再贷款，利率1.75%，期限1年，可展期两次。
3. 智能手机销量：一季度销量同比下降14%，至7420万部，vivo市场份额达19.7%。
4. IMF观点：全球通胀压力加剧，美联储加息可能对新兴市场造成外溢效应，但尚未出现大规模资金外逃。

宏观策略

• 市场分析：核心资产走强带动A股小幅上扬，创业板率先企稳带动A股大幅反弹。
• 经济形势：一季度经济增长低于政策目标，消费和投资受到疫情冲击，出口成为支撑。
• 货币政策：宽松周期接近尾声，4月25日降准后流动性相对充裕，但资本流动压力增强。
• 资产配置建议：股票25%、债券25%、商品25%、Reits 25%。

行业公司分析

券商板块

• 3月表现：券商指数下跌6.26%，跑赢沪深300指数1.58个百分点。
• 4月展望：预计4月券商板块仍以结构性行情为主，震荡盘底，关注低估值品种。
• 投资建议：短期关注银行、纺织服装、食品饮料，保持对券商板块的中长期关注。

成长板块

• 3月表现：成长板块估值承压，受美联储加息影响，风险偏好降低。
• 4月展望：二季度关注稳增长受益板块，如制造业投资相关的顺周期板块。
• 投资建议：暂时观望，等待大盘企稳后再布局成长板块。

常规医疗服务

• 疫情复苏：建议关注常规医疗服务修复机会，如爱尔眼科、润达医疗。
• 投资建议：关注新冠口服药相关公司，如君实生物、拓新药业。

VR/AR产业

• 行业前景：硬件迭代与内容生态双轮驱动，VR/AR产业增长飞轮将启。
• 投资建议：关注游戏公司布局VR/AR，如三七互娱、完美世界等。

家电行业

• 需求改善：政策利好与防疫需要推动家电需求持续改善。
• 投资建议：关注家电板块，尤其是具备较强需求韧性的公司。

重点数据更新

• 限售股解禁：近期限售股解禁明细，涉及多家上市公司，如华生科技、乐歌股份、北方华创等。
• 沪深港通活跃个股：A股和港股十大活跃个股，如贵州茅台、隆基股份、招商银行等。

新股与IPO信息

• 今日新股申购：江苏华辰，申购代码732097，发行价8.53元。
• IPO信息：江苏华辰于2022年4月28日发行，发行数量4,000万股，申购上限1.6万股。

投资评级

• 行业投资评级：

  • 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
  • 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间；
  • 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

• 公司投资评级：

  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

风险提示

• 政策风险：政策出台不及预期。
• 经济数据风险：经济数据表现不及预期。
• 市场波动风险：市场可能出现较大波动。
• 行业风险：行业经营业绩下滑、资本流动压力、原材料价格上涨等。

总结

本报告详细分析了A股与国际市场的表现，强调了政策支持对经济和市场的影响，特别是对中小微企业及出口链条的利好。同时，对券商、成长板块、常规医疗服务和VR/AR等行业的投资机会进行了展望和建议。在资产配置方面，建议保持股票、债券、商品和Reits的均衡配置。整体来看，市场仍处于震荡调整阶段，政策和经济数据是关键关注点。