证券研究报告-晨会聚焦总结
核心内容概览
本报告为中原证券发布的晨会聚焦内容，涵盖了国内市场表现、国际市场表现、财经要闻、宏观策略、行业分析、重点数据更新等多个方面，旨在为投资者提供市场动态、政策导向及行业投资建议。
国内市场表现
主要指数表现（截至2022年8月2日）
| 指数名称 |
昨日收盘价 |
涨跌幅(%) |
| 上证指数 |
3,186.27 |
-2.26 |
| 深证成指 |
12,120.02 |
-2.37 |
| 创业板指 |
2,678.62 |
-2.02 |
| 沪深300 |
4,107.02 |
-1.95 |
| 上证50 |
2,730.76 |
-1.83 |
| 科创50 |
1,094.91 |
-0.48 |
| 创业板50 |
2,688.13 |
-1.98 |
| 中证100 |
4,021.81 |
-1.99 |
| 中证500 |
6,170.00 |
-2.79 |
| 中证1000 |
6,957.98 |
-3.10 |
| 国证2000 |
8,247.98 |
-3.81 |
总体来看，国内主要指数普遍下跌，但科创50和中证1000跌幅相对较小，部分指数出现小幅上涨。市场整体处于震荡调整状态。
国际市场表现
主要指数表现（截至2022年8月1日）
| 指数名称 |
收盘 |
涨跌幅(%) |
| 道琼斯 |
30,772.79 |
-0.67 |
| 标普500 |
3,801.78 |
-0.45 |
| 纳斯达克 |
11,247.58 |
-0.15 |
| 德国DAX |
12,756.32 |
-1.16 |
| 富时100 |
7,156.37 |
-0.74 |
| 日经225 |
26,643.39 |
0.62 |
| 恒生指数 |
20,818.27 |
0.10 |
欧美市场普遍反弹，纳指、标普指数跌幅均超4%，而日经225和恒生指数微涨。整体来看，国际市场波动加剧，人民币资产及A股成为避风港。
财经要闻
- 证监会主席易会满发表文章：强调维护市场平稳运行，不干预正常波动，但要防范市场失灵带来的异常波动，坚持通过改革增强市场活力和韧性。
- 北交所发展：龙海洋指出，北交所具备实现“上规模”的现实基础，首要任务是培育创新型标杆企业。
- 广东省推动期现货联动市场体系：提出高标准建设广州期货交易所，支持碳排放权、电力、锂等期货品种上市。
- 海南全岛封关运作：会议强调封关运作是海南自贸港建设的基础性工作，要求理顺“三张清单”关系，推进相关准备。
宏观策略
总体观点
- PMI回落，政策加速落地：7月制造业PMI为49.0%，低于预期，显示经济复苏基础不稳固。政策或保持一定定力，不会大水漫灌。
- 经济景气有所回落，市场维持震荡格局：预计政策维持当前态度，市场波动趋缓，逐步企稳。
- 资产配置建议：股票25%、债券25%、商品25%、Reits 25%。
风险提示
- 政策、经济数据预测不及预期；
- 突发风险事件；
- 大类资产配置模拟组合仅用于回测，过往收益不代表未来表现。
行业分析
重点行业表现与建议
- 金属板块：涨跌分化，钨、铝表现较好，锂、镍钴锡锑跌幅较大。建议关注铝、锂板块。
- 光伏行业：上半年量价齐升，中报业绩表现良好。建议关注一体化组件厂、光伏设备、热场材料头部企业。
- 家电行业：更新需求增长稳健，受房地产影响，新增消费受压制，但技术迭代与政策支持带动绿色智能家电需求。
- 游戏板块：受疫情与版号影响，上半年市场规模下滑，但政策利好释放，建议关注三七互娱、完美世界、吉比特等公司。
- 券商板块：6月行情反弹，7月受市场调整影响，但两融余额回升，投行业务回暖。建议关注中报业绩改善的个股。
- 工程机械与通用自动化：需求释放，基本面有望反弹，建议关注相关行业龙头。
- 血制品与CXO领域：关注天坛生物、派林生物、药明康德等公司。
其他行业
- 电子科技：强势领涨，建议关注汽车、半导体、电子科技、航天军工等。
- 文化产业：政策利好，文化出海支持，建议关注游戏、影视、数字艺术等领域。
- 锂电设备：招标放量在即，关注行业龙头。
- 医药行业：估值处于低位，建议关注血制品和CXO领域。
重点数据更新
限售股解禁明细（2022年8月4日）
沪深港通前十大活跃个股（2022年8月2日）
新股申购与IPO信息
| 股票名称 |
申购代码 |
发行总量（万股） |
申购上限（万元） |
发行价（元） |
| 麦澜德 |
787273 |
2,500.00 |
0.60 |
40.29 |
| 趣睡科技 |
301336 |
1,000.00 |
1.00 |
37.53 |
| 海光信息 |
787041 |
30,000.00 |
4.20 |
36.00 |
| 源飞宠物 |
001222 |
3,410.00 |
1.35 |
13.71 |
| 凯格精机 |
301338 |
- |
- |
- |
| 智微智能 |
001339 |
- |
- |
- |
投资建议与风险提示
投资建议
- 关注养殖、军工、电力、券商、电子科技、光伏、锂电设备、家电更新、文化出海、游戏板块等领域的投资机会。
- 建议关注中报业绩表现良好的公司，如光伏、锂电设备、血制品、CXO等领域。
- 市场短期维持震荡，关注政策导向、资金流向、外部环境变化。
风险提示
- 政策实施不及预期；
- 经济数据不及预期；
- 疫情反复或政策变化；
- 外部环境变化，如地缘政治、中美摩擦；
- 原材料价格波动；
- 市场波动风险；
- 利益冲突。
行业投资评级
| 投资评级 |
说明 |
| 强于大市 |
预计未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上 |
| 同步大市 |
预计未来6个月内行业指数相对大盘涨幅在-10%至10%之间 |
| 弱于大市 |
预计未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上 |
公司投资评级
| 投资评级 |
说明 |
| 买入 |
未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上 |
| 增持 |
未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15% |
| 观望 |
未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5% |
| 卖出 |
未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上 |
总结
本报告指出，当前市场整体呈现震荡格局，政策导向对市场稳定起重要作用。国内经济复苏基础不稳固，制造业PMI回落，但部分行业如光伏、锂电设备、券商、家电更新、文化出海等表现良好。建议投资者关注政策支持的行业及公司，同时注意潜在风险，如疫情反复、政策变化、外部环境波动等。
