20130603-华宝证券-华宝证券ETP周报_16页_2mb

ETP周报（2013.5.27-2013.5.31）总结

核心内容概述

本报告分析了2013年5月27日至5月31日期间中国ETP市场的表现，涵盖了股票型封闭式基金、ETF及LOF基金、封闭式债基与分级基金等主要产品类别。整体来看，市场呈现震荡态势，权益类ETP涨跌互现，而固定收益类ETP表现相对较好。

主要观点

• 市场表现：上周ETF市场整体表现为净赎回，而分级基金由于溢价出现净申购。市场对后市走势的担忧有所延续。
• 权益类ETP：信诚沪深300B和银华锐进上涨，中小板分级B多数下跌，显示出市场对不同板块的分化。
• 固定收益类ETP：浦银安盛增利B、聚利B、海富通稳进增利B、万家添利B和天弘添利B等产品多数上涨，表明市场对固定收益类产品偏好上升。
• 隐含收益率：上周五，分级基金A类份额的隐含收益率较高，其中申万收益为7.27%，国泰房地产A为6.69%，建信央视50A为6.57%等。
• 价格弹性：分级基金B端中，申万进取、银华锐进、信诚500B和银华鑫瑞等产品价格弹性较高。
• 市场指数：中国ETP综合指数点位为924.51，较前一交易日下跌0.88%；中低风险ETP指数下跌0.04%；权益杠杆型ETP指数下跌2.38%。

关键信息

1. 股票型封闭式基金市场表现

• 基金兴和：单位净值1.01，收盘价0.92，折溢价率-8.88%，周净值涨幅1.09%，收盘价涨幅1.32%，周成交量0.69亿元，基金规模30.26亿元，剩余存续期1.11年，内部收益率8.75%。
• 基金景宏：单位净值0.94，收盘价0.88，折溢价率-6.95%，周净值涨幅-0.13%，收盘价涨幅2.45%，周成交量0.75亿元，基金规模18.85亿元，剩余存续期0.92年，内部收益率8.14%。
• 基金普丰：单位净值0.87，收盘价0.80，折溢价率-8.08%，周净值涨幅0.18%，收盘价涨幅0.50%，周成交量0.44亿元，基金规模26.21亿元，剩余存续期1.11年，内部收益率7.87%。
• 基金景福：单位净值1.03，收盘价0.91，折溢价率-11.18%，周净值涨幅0.49%，收盘价涨幅1.44%，周成交量0.70亿元，基金规模30.84亿元，剩余存续期1.58年，内部收益率7.81%。
• 基金汉兴：单位净值1.03，收盘价0.92，折溢价率-11.12%，周净值涨幅1.72%，收盘价涨幅1.66%，周成交量0.53亿元，基金规模30.99亿元，剩余存续期1.58年，内部收益率7.77%。
• 基金天元：单位净值0.93，收盘价0.85，折溢价率-8.60%，周净值涨幅-0.13%，收盘价涨幅2.28%，周成交量0.62亿元，基金规模27.97亿元，剩余存续期1.23年，内部收益率7.60%。
• 基金同盛：单位净值1.12，收盘价1.01，折溢价率-9.87%，周净值涨幅-0.30%，收盘价涨幅2.65%，周成交量0.59亿元，基金规模33.49亿元，剩余存续期1.42年，内部收益率7.57%。
• 基金金鑫：单位净值1.27，收盘价1.15，折溢价率-9.52%，周净值涨幅0.01%，收盘价涨幅1.14%，周成交量0.84亿元，基金规模38.23亿元，剩余存续期1.38年，内部收益率7.51%。
• 基金同益：单位净值0.99，收盘价0.94，折溢价率-5.72%，周净值涨幅-0.12%，收盘价涨幅1.19%，周成交量0.49亿元，基金规模19.83亿元，剩余存续期0.85年，内部收益率7.20%。
• 基金裕隆：单位净值0.98，收盘价0.91，折溢价率-6.75%，周净值涨幅0.41%，收盘价涨幅2.13%，周成交量0.55亿元，基金规模29.28亿元，剩余存续期1.03年，内部收益率7.02%。
• 基金鸿阳：单位净值0.79，收盘价0.64，折溢价率-19.09%，周净值涨幅2.18%，收盘价涨幅3.73%，周成交量0.79亿元，基金规模15.82亿元，剩余存续期3.52年，内部收益率6.20%。
• 基金银丰：单位净值0.95，收盘价0.74，折溢价率-22.23%，周净值涨幅0.42%，收盘价涨幅0.96%，周成交量0.98亿元，基金规模28.46亿元，剩余存续期4.20年，内部收益率6.17%。
• 基金安顺：单位净值1.15，收盘价1.09，折溢价率-5.83%，周净值涨幅1.05%，收盘价涨幅2.74%，周成交量0.68亿元，基金规模34.63亿元，剩余存续期1.03年，内部收益率6.00%。
• 基金通乾：单位净值1.12，收盘价0.94，折溢价率-15.89%，周净值涨幅-1.56%，收盘价涨幅1.51%，周成交量1.06亿元，基金规模22.40亿元，剩余存续期3.24年，内部收益率5.49%。
• 基金科瑞：单位净值1.07，收盘价0.87，折溢价率-18.17%，周净值涨幅0.29%，收盘价涨幅1.04%，周成交量0.76亿元，基金规模32.01亿元，剩余存续期3.78年，内部收益率5.45%。
• 基金丰和：单位净值1.06，收盘价0.87，折溢价率-18.14%，周净值涨幅0.65%，收盘价涨幅0.81%，周成交量0.57亿元，基金规模31.92亿元，剩余存续期3.80年，内部收益率5.40%。
• 基金久嘉：单位净值0.90，收盘价0.73，折溢价率-19.19%，周净值涨幅0.31%，收盘价涨幅1.67%，周成交量0.43亿元，基金规模18.04亿元，剩余存续期4.09年，内部收益率5.35%。
• 基金普惠：单位净值0.99，收盘价0.96，折溢价率-3.00%，周净值涨幅-0.92%，收盘价涨幅1.70%，周成交量0.25亿元，基金规模19.71亿元，剩余存续期0.59年，内部收益率5.26%。
• 基金泰和：单位净值1.18，收盘价1.13，折溢价率-3.85%，周净值涨幅-1.77%，收盘价涨幅-1.13%，周成交量0.41亿元，基金规模23.59亿元，剩余存续期0.84年，内部收益率4.76%。
• 基金汉盛：单位净值1.25，收盘价1.21，折溢价率-3.56%，周净值涨幅-0.17%，收盘价涨幅-0.92%，周成交量0.35亿元，基金规模25.05亿元，剩余存续期0.93年，内部收益率3.97%。
• 基金裕阳：单位净值0.91，收盘价0.83，折溢价率-9.25%，周净值涨幅0.46%，收盘价涨幅0.00%，周成交量0.00亿元，基金规模18.20亿元，剩余存续期0.14年，内部收益率未提供。

2. ETF及LOF基金市场表现

• 华泰柏瑞沪深300ETF：单位净值2.61，收盘价2.605，折溢价率-0.23%，周净值涨幅0.37%，收盘价涨幅0.08%，周成交量56.30亿元，基金规模154.61亿元，换手率32.01%。
• 国泰上证5年期ETF：单位净值101.03，收盘价100.503，折溢价率-0.52%，周净值涨幅-0.04%，收盘价涨幅0.12%，周成交量43.97亿元，基金规模54.16亿元，换手率182.45%。
• 华夏上证50ETF：单位净值1.84，收盘价1.840，折溢价率-0.16%，周净值涨幅0.71%，收盘价涨幅0.60%，周成交量34.62亿元，基金规模163.83亿元，换手率18.75%。
• 嘉实沪深300ETF：单位净值2.61，收盘价2.595，折溢价率-0.47%，周净值涨幅0.39%，收盘价涨幅0.12%，周成交量18.27亿元，基金规模342.49亿元，换手率5.35%。
• 易方达深证100ETF：单位净值0.63，收盘价0.627，折溢价率-0.19%，周净值涨幅-0.01%，收盘价涨幅-0.28%，周成交量16.00亿元，基金规模167.40亿元，换手率9.67%。
• 华安上证180ETF：单位净值0.57，收盘价0.564，折溢价率-0.18%，周净值涨幅0.53%，收盘价涨幅0.36%，周成交量7.91亿元，基金规模58.40亿元，换手率13.59%。
• 华夏中小板ETF：单位净值2.41，收盘价2.403，折溢价率-0.33%，周净值涨幅-0.41%，收盘价涨幅-0.87%，周成交量7.35亿元，基金规模33.15亿元，换手率19.72%。
• 易方达创业板ETF：单位净值1.07，收盘价1.067，折溢价率-0.28%，周净值涨幅-0.01%，收盘价涨幅-0.28%，周成交量3.36亿元，基金规模5.14亿元，换手率48.81%。
• 华夏上证医药卫生ETF：单位净值1.08，收盘价1.081，折溢价率0.04%，周净值涨幅4.24%，收盘价涨幅4.34%，周成交量2.07亿元，基金规模11.96亿元，换手率41.20%。
• 嘉实中证500ETF：单位净值3.85，收盘价3.843，折溢价率-0.27%，周净值涨幅1.63%，收盘价涨幅2.81%，周成交量1.33亿元，基金规模30.18亿元，换手率17.56%。
• 国泰上证180金融：单位净值3.52，收盘价3.523，折溢价率0.00%，周净值涨幅1.03%，收盘价涨幅1.00%，周成交量1.04亿元，基金规模13.62亿元，换手率8.21%。
• 华夏上证主要消费ETF：单位净值1.03，收盘价1.030，折溢价率0.01%，周净值涨幅0.26%，收盘价涨幅0.19%，周成交量0.23亿元，基金规模5.86亿元，换手率11.29%。
• 国联安上证商品ETF：单位净值1.91，收盘价1.894，折溢价率-0.58%，周净值涨幅-0.05%，收盘价涨幅0.21%，周成交量0.20亿元，基金规模7.54亿元，换手率3.86%。
• 南方深成ETF：单位净值0.95，收盘价0.946，折溢价率-0.10%，周净值涨幅-0.50%，收盘价涨幅-0.73%，周成交量0.69亿元，基金规模28.66亿元，换手率2.52%。
• 华宝兴业上证180价值ETF：单位净值2.54，收盘价2.536，折溢价率-0.08%，周净值涨幅0.48%，收盘价涨幅0.48%，周成交量0.47亿元，基金规模9.48亿元，换手率4.87%。
• 南方中证500ETF：单位净值1.08，收盘价1.076，折溢价率-0.03%，周净值涨幅1.62%，收盘价涨幅1.80%，周成交量0.46亿元，基金规模46.07亿元，换手率0.96%。
• 华泰柏瑞红利ETF：单位净值1.97，收盘价1.971，折溢价率0.00%，周净值涨幅0.51%，收盘价涨幅0.46%，周成交量0.39亿元，基金规模13.88亿元，换手率2.84%。
• 华夏上证主要消费ETF：单位净值1.03，收盘价1.030，折溢价率0.01%，周净值涨幅0.26%，收盘价涨幅0.19%，周成交量0.23亿元，基金规模5.86亿元，换手率11.29%。
• 国联安上证商品ETF：单位净值1.91，收盘价1.894，折溢价率-0.58%，周净值涨幅-0.05%，收盘价涨幅0.21%，周成交量0.20亿元，基金规模7.54亿元，换手率3.86%。
• 华夏上证主要消费ETF：单位净值1.03，收盘价1.030，折溢价率0.01%，周净值涨幅0.26%，收盘价涨幅0.19%，周成交量0.23亿元，基金规模5.86亿元，换手率11.29%。
• 其他ETF：包括华夏行业精选、广发小盘成长、兴全绿色投资、中银中国精选、兴全趋势投资、鹏华价值优势、华夏蓝筹核心等，表现各异。

3. 封闭式债基与分级基金市场表现

• 封闭式债基：交银信用添利、鹏华丰润、华富强化回报、银华信用债券、易方达岁丰添利、招商信用添利、建信信用增强、易方达永旭添利、富国新天锋、工银瑞信四季收益、工银瑞信纯债、华泰柏瑞信用增利、中银信用增利、广发聚利、国投瑞银双债增利A、信诚增强收益、汇添富季季红等，多数产品周涨跌幅在0.19%至2.54%之间，折溢价率在-0.83%至2.99%之间。
• 分级基金A类：申万菱信中小板A、易方达中小板指数A、招商中证大宗商品A、申万菱信深成收益、国投瑞银双债增利A、银华稳进、银华瑞吉、中欧盛世A、南方消费收益、瑞和小康、中证500A、申万收益、银华金利等，表现各异，隐含收益率在-17.06%至7.90%之间。
• 分级基金B类：信诚沪深300B、银华锐进、易方达中小板B、申万进取、银华鑫瑞等，表现涨跌互现，价格弹性较高。

4. 市场动态与投资策略

• 市场动态：上周ETF市场整体表现为净赎回，而分级基金由于溢价出现净申购。市场对后市走势的担忧延续。
• 投资策略：预计后市将继续维持震荡行情，市场整体表现较为谨慎。

5. 国内外经济数据

• 国内经济数据：5月中国制造业PMI为50.8%，较上月上升0.2个百分点，连续第八个月处于扩张水平。预计5月份新增信贷规模与4月份及去年同期持平，为8000亿元。
• 国际经济数据：美国5月密歇根大学消费者信心指数终值84.5，为2007年7月以来最高；美国5月芝加哥制造业PMI为58.7，创2012年3月以来最高；欧元区4月份失业率升至12.2%，青年失业率上升至24.4%。

6. 资金面

• 资金面：依然延续较宽松的环境，上周公开市场操作净回笼170亿元，下周净投放2020亿元。

总结

本报告全面分析了2013年5月27日至5月31日期间中国ETP市场的表现，涵盖了股票型封闭式基金、ETF及LOF基金、封闭式债基与分级基金等多个类别。市场整体呈现震荡态势，权益类ETP涨跌互现，而固定收益类ETP表现较好。国内外经济数据和市场动态显示，市场对后市走势的担忧延续，但资金面仍保持宽松。投资者应关注市场波动，合理配置资产，以应对未来的不确定性。