20181116-光大证券-2018Q3商贸零售行业基金持仓数据分析_机构重仓占比微增_集中度显著提升_10页_1mb

商贸零售行业基金持仓数据分析（2018Q3）

核心内容

2018年第三季度（3Q2018），商贸零售行业（中信一级）的基金重仓市值占比为 1.70%，环比上升 0.1个百分点。该行业总市值占A股总市值的 1.66%，基金整体高配 0.04个百分点。行业基金重仓股数量为35只，较2Q2018减少7只。

主要观点

• 基金重仓集中度显著提升：前5名个股的基金重仓市值合计为 117.40亿元，占零售行业总重仓市值的 82.79%，环比上升 5.5个百分点。
• 永辉超市成为基金重仓市值增长最多的个股：基金重仓市值增加 21.90亿元，占行业总重仓市值的 15.46%。
• 苏宁易购仍为基金持有数最多的个股：持有基金数为 115个，环比增加 2个。
• 基金重仓持有数变化明显：永辉超市、厦门国贸、老凤祥持有基金数分别增加 46个、8个、7个，而天虹股份、跨境通、豫园股份分别减少 20个、11个、10个。

关键信息

基金重仓市值前五名个股

基金重仓市值变动分析

• 增长最多：永辉超市（+21.90亿元）、家家悦（+4.78亿元）、苏宁易购（+4.79亿元）。
• 减少最多：南极电商（-8.26亿元）、芒果超媒（-5.84亿元）、莱绅通灵（-2.63亿元）。

基金重仓持有数前五名个股

子行业龙头基金重仓情况

风险提示

1. 居民消费需求增速未达预期：宏观经济和居民收入增速若低于预期，将影响零售行业营收。
2. 地产后周期影响：地产销售高峰已过，对家电、家居用品等子行业销售增速产生负面影响。
3. 人工费用上涨过快：房租、社保等因素导致人工成本上升，可能影响行业盈利能力。

附录信息

• 基金重仓持股详表：列出35只基金重仓股的具体持有基金数、持股总量、市值变动等数据。
• 行业评级体系：提供买入、增持、中性、减持、卖出及无评级的定义。

图表目录

• 图表1：商贸零售行业基金重仓股数量（1Q2015-3Q2018）
• 图表2：商贸零售行业基金重仓市值占比（1Q2015-3Q2018）
• 图表3：3Q2018中信一级行业的市值占比和基金重仓占比
• 图表4：商贸零售行业前5名和前10名的基金重仓市值占比（1Q2015-3Q2018）
• 图表5：零售行业基金重仓持股总市值前10名（1Q2018-3Q2018）
• 图表6：3Q2018零售行业基金重仓市值增加量前10名
• 图表7：3Q2018零售行业基金重仓市值减少量前10名
• 图表8：3Q2018零售行业重仓持有基金数前10名
• 图表9：3Q2018零售行业重仓持有基金数增加前8名
• 图表10：3Q2018零售行业重仓持有基金数减少前8名
• 图表11：3Q2018零售行业龙头企业的基金重仓情况
• 图表12：3Q2018零售行业的基金重仓持股详表

分析师信息

• 唐佳睿：CFA、CAIA、FRM，执业证书编号 S0930516050001，电话 021-52523866，邮箱 tangjiarui@ebscn.com
• 邬亮：执业证书编号 S0930518040003，电话 010-58452047，邮箱 wuliang16@ebscn.com
• 孙路：执业证书编号 S0930518060005，电话 021-52523868，邮箱 sunlu@ebscn.com