20260211-华泰期货-黑色建材日报_淡季格局明显_钢价震荡偏弱_12页_3mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告分析了当前钢材及玻璃、纯碱等建材类商品的市场走势，指出整体处于淡季格局，价格震荡偏弱。重点分析了玻璃、纯碱、硅锰和硅铁等品种的供需情况、价格走势及未来走势预测，并提供了相关图表资料来源。

主要观点与关键信息

玻璃与纯碱市场分析

• 玻璃市场：

  • 昨日玻璃主力合约震荡偏弱运行，临近春节假期，持仓量下降。
  • 现货报价企稳，下游企业以刚需采购为主。
  • 供应端预期冷修停产，支撑盘面，但库存仍高，基本面矛盾尚未解决。
  • 需关注产线冷修推进情况、终端复苏需求及煤价对成本的影响。

• 纯碱市场：

  • 纯碱主力合约延续震荡偏弱态势，市场情绪谨慎。
  • 现货市场以刚需成交为主，进入传统消费淡季。
  • 供应端压力加大，因新投产项目推进，而下游消费季节性回落。
  • 当前国内纯碱厂家总库存仍处于高位，去库进程缓慢，供需矛盾较大。
  • 后续需关注新投产项目情况。

硅锰与硅铁市场分析

• 硅锰市场：

  • 昨日硅锰期货偏弱运行，现货价格北方5580-5680元/吨，南方5700-5750元/吨。
  • 基本面有所改善，铁水产量增加预期支撑需求。
  • 库存压力依然较大，供需格局偏宽松。
  • 关注南非关税政策对锰矿成本的影响。

• 硅铁市场：

  • 昨日硅铁期货震荡向下，市场弱势运行，观望情绪浓厚。
  • 主产区72硅铁自然块现金含税出厂价5250-5350元/吨，75硅铁价格5850-6000元/吨。
  • 基本面矛盾可控，企业主动降低生产负荷。
  • 随着钢厂复产，硅铁需求有望边际改善。
  • 整体产能过剩，压制价格高度，需持续关注去库情况及产区电价政策。

策略建议

• 玻璃：震荡
• 纯碱：震荡偏弱
• 硅锰：震荡
• 硅铁：震荡

跨期与跨品种策略：无

风险提示

• 宏观及房地产政策：可能对市场情绪和需求产生影响。
• 纯碱新投产进度：影响供应端压力。
• 纯碱出口数据：反映市场需求变化。
• 浮法玻璃产线冷修与复产情况：影响供需格局。
• 硅锰与硅铁的产能利用率变化：影响市场供需。
• 港口锰矿库存及下游需求情况：影响成本与价格走势。

图表信息

文档中包含多张图表，用于展示以下内容：

• 上海螺纹与热卷现货价格走势
• 螺纹与热卷期货主力合约收盘价走势
• 螺纹与热卷期货主力合约基差走势
• 唐山、江苏生铁即时成本
• 螺纹、热卷毛利润
• 青岛港PB粉与超特现货价格走势
• 铁矿石期货走势及基差
• 港口现货成交7日移动平均
• 废钢到货量
• 焦炭与焦煤现货及期货走势
• 焦炭、焦煤基差走势
• 硅锰、硅铁市场价及期货走势
• 图表资料来源包括同花顺、钢联、富宝数据及华泰期货研究院。

本期分析研究员

• 邝志鹏：从业资格号 F3056360，投资咨询号 Z0016171
• 余彩云：从业资格号 F03096767，投资咨询号 Z0020310
• 刘国梁：从业资格号 F03108558，投资咨询号 Z0021505
• 邢亚文：从业资格号 F3054449，投资咨询号 Z0016137

联系信息

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
• 客服热线：400-628-0888
• 官方网址：www.htfc.com
• 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房

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