> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯碱期货日报 # 一、行情回顾 2026年2月11日，郑州商品交易所纯碱期货主力合约呈现震荡整理态势。开盘价为1171元/吨，开盘后价格小幅冲高至当日最高价1184元/吨，随后承压回落，最低下探至1162元/吨，最终以1178元/吨收盘，与昨日持平。成交活跃度保持较高水平，全天成交量达542272手，持仓量减少6514手至1179771手，品种总持仓量减少17584手至1600743手，显示市场情绪偏向谨慎。 # 二、主要影响因素 行业基本面因素：从纯碱生产企业经营情况看，主要上市公司业绩表现分化。整体行业呈现两极分化态势，反映出纯碱企业在成本控制和市场竞争力方面的差异。 宏观市场环境：当日化工行业整体表现偏弱，化工行业指数下跌 $0.21\%$ ，板块主力资金净流出13.88亿元。整个化工板块的资金流出和情绪低迷对纯碱期货价格形成一定压力。 企业经营压力：从2025年三季度财务数据看，主要纯碱生产企业普遍面临业绩下滑压力。多数企业营业总收入也出现不同程度下滑，反映出行业整体面临需求端的压力。 # 三、短期展望 展望短期，纯碱期货价格预计将维持震荡整理格局，主要原因如下： 首先，从供应端看，纯碱生产企业整体面临利润压缩压力，部分企业出现亏损，可能会导致后续产能调整，对价格形成一定支撑。尤其是以天然碱法生产为主的企业，凭借其较低的生产成本， 在行业竞争中具有相对优势，可能会对市场格局产生影响。 其次，需求端方面，需要密切关注下游玻璃等行业的开工情况和需求变化。当前化工行业整体表现偏弱，若后续需求不能有效改善，将对纯碱价格形成压制。同时，宏观经济环境的变化也将直接影响化工品整体需求预期。 再次，资金面因素值得关注。化工板块当日出现较大规模资金净流出，市场情绪偏向谨慎。若后续资金持续流出，可能会对纯碱期货价格形成进一步压力；反之，若资金回流，则可能提振市场信心。 最后，需持续跟踪主要纯碱生产企业的生产动态、库存变化以及行业政策调整等因素。 # 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！ # 国金期货