20260703-华泰期货-黑色建材日报_淡季持续累库_钢价表现疲软_12页_2mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告主要分析了近期玻璃、纯碱、双硅（硅锰、硅铁）等大宗商品的市场行情，结合供需关系、成本变化及库存情况，对各品种价格走势进行了评估。整体市场表现疲软，价格震荡运行，短期缺乏明显趋势。

主要观点与关键信息

玻璃市场分析

• 现货价格：近期玻璃现货价格持稳，市场以刚需成交为主。
• 期货走势：玻璃期货主力合约震荡运行。
• 库存情况：本周玻璃企业库存为7605.9万重箱，环比减少0.5%。
• 供需逻辑：当前玻璃处于供需双弱局面，冷修计划增加，终端需求疲软，南方雨季进一步压制价格表现。
• 价格策略：震荡。
• 风险因素：宏观及房地产政策、下游需求、冷修与点火产线变化。

纯碱市场分析

• 现货价格：纯碱现货报价有所反弹。
• 期货走势：纯碱期货主力合约震荡上行。
• 库存情况：本周纯碱厂库达173万吨，环比增加0.32%。
• 供需逻辑：供给压力较大，整体供需偏宽松，高出口缓解部分需求压力，但下游采购仍显谨慎，投机需求不足，高库存压制价格。
• 价格策略：震荡。
• 风险因素：宏观政策、产能利用率、锰矿供给、港口库存及下游需求变化。

双硅市场分析

硅锰

• 现货价格：北方市场价格5480-5680元/吨，南方市场价格5650-5700元/吨。
• 期货走势：硅锰主力合约偏弱运行。
• 供需逻辑：产区持续亏损，企业生产积极性不高；下游需求持稳微增，库存高位压制盘面价格。海运费下降预期导致锰矿价格偏弱，成本支撑减弱。
• 价格策略：震荡。
• 风险因素：产区电价、锰矿价格、下游需求变化。

硅铁

• 现货价格：72硅铁价格5400-5500元/吨，75硅铁价格5900-6000元/吨。
• 期货走势：硅铁主力合约小幅反弹。
• 供需逻辑：硅铁产量小幅下滑，主产区维持利润，企业生产积极性较高；铁水产量持稳微增，库存高位回升。短期金属镁带动需求，基本面压力有限。
• 价格策略：震荡。
• 风险因素：硅铁产量、能耗政策、下游需求情况。

图表说明

报告中附有多个图表，涵盖以下内容：

• 螺纹与热卷现货及期货价格走势
• 螺纹与热卷基差走势
• 生铁即时成本（唐山、江苏）
• 焦炭及焦煤价格走势
• 硅锰、硅铁市场价及期货走势
• 铁矿石、焦炭、焦煤、动力煤价格走势
• 港口现货成交情况、废钢到货量等数据

图表来源包括同花顺、钢联、富宝数据及华泰期货研究院。

投资者须知

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  • 网址：www.htfc.com

本期分析研究员

• 邝志鹏
  从业资格号：F3056360
  投资咨询号：Z0016171

• 余彩云
  从业资格号：F03096767
  投资咨询号：Z0020310

• 刘国梁
  从业资格号：F03108558
  投资咨询号：Z0021505

• 邢亚文
  从业资格号：F3054449
  投资咨询号：Z0016137

总结

当前玻璃、纯碱及双硅市场均呈现震荡走势，供需双弱、库存高企、下游需求疲软是主要压制因素。短期价格波动有限，需关注政策变化、成本波动及库存调整对市场的影响。投资者应保持谨慎，密切跟踪市场动态及相关风险因素。