20241030-群益证券-中微公司-688012.SH-核心业务持续向好_3页_311kb

报告摘要

公司概述：中微公司（股票代码688012）是全球半导体刻蚀设备龙头企业，专注于高端半导体设备领域。根据2024年前三季度财务数据，公司营收达551亿元，同比增长363%，净利润91亿元，同比下降213%，主要受上年同期投资收益影响，扣非后净利润81亿元，同比增长11%。季度表现：2024年第三季度单季营收206亿元，YOY增长36%，净利润4亿元，YOY增长1526%，扣非后净利润33亿元，YOY增长54%。新签订单强劲，前三季度新增订单764亿元，同比增长520%，其中LPCVD设备订单30亿元，已开始放量，推动未来业绩增长。
行业分析：在美国科技打压背景下，中国半导体自主需求加速升级，AI和先进制程需求驱动晶圆厂投资。公司作为国内领先设备厂商，市场份额和产品竞争力不断提升，预计未来晶圆厂扩产将更侧重先进制程，本土设备厂迎来更大机遇。
盈利预测：维持此前盈利预测，预计2024-2026年净利润分别为18亿元、23亿元、27.6亿元，YOY增长率28%和20%。EPS分别为28.9元、3.7元、4.44元，对应PE分别为62倍、49倍、41倍，评级为买进（区间操作）。
风险提示：中美科技脱钩可能抑制半导体设备需求。股价走势中性偏强，建议投资者适中操作。

总结要点：公司业绩表现强劲，订单增长支撑未来增长，预计潜在上涨空间有限，需关注外部风险因素。（字数：428）

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