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沪铝期货日报总结

核心内容

本报告为2025年12月29日沪铝期货的日度分析报告，由研究员曹柏泉撰写。报告涵盖期货市场行情、现货市场动态、影响因素分析及行情展望等内容。

1. 期货市场行情

1.1 合约行情

• 沪铝al2602合约：当日呈现先涨后跌走势，最终收阳线。
• 收盘价：22570元/吨，较昨日结算价上涨0.83%。
• 成交量：618,625手，持仓量：289,255手。
• 波动特征：日盘波动较大，价格走势存在明显分歧。

1.2 品种价格

2. 现货市场

• 华东铝现货报价：22490元/吨。
• 沪铝al2602合约收盘价：22570元/吨。
• 基差：-80元/吨，显示现货价格略低于期货价格，市场贴水现象依然存在。

3. 影响因素分析

3.1 基本面资讯

• 国内电解铝产能高位运行：当前电解铝运行产能处于高位，开工率维持稳定，短期内无大规模新增产能。
• 行业利润尚可：生产保持稳定，但受传统消费淡季影响，下游加工企业采销活动降温，新增订单普遍下滑。
• 市场呈现“有价无市”特征：需求疲软，但价格仍维持高位。
• 社会库存压力：随着年底部分消费地消化能力减弱，铝锭从厂库向社会仓库转移，社会库存累积提速，成为当前铝价的主要下行压力。

4. 行情展望

• 预计铝价维持高位震荡。
• 上行压力：主要来自持续累积的社会库存和现货市场的疲软贴水。
• 回调风险：若社会库存增速超预期，铝价可能面临回调压力。

风险提示

• 本报告由国金期货制作，未获授权不得修改、复制和发布。
• 所有数据和信息来源于公开资料、第三方数据或调研结果，无法绝对保证其真实性、完整性和准确性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，不承担任何责任。
• 期货交易存在风险，入市需谨慎。

附图说明

• 图1：沪铝al2602分时图，显示当日价格波动情况。
• 图2：沪铝期货日行情表，展示各合约价格及成交量变化。

数据来源：国金期货wh6