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沥青周报总结（20240420）

核心内容概述

本周沥青市场整体呈现震荡下行趋势，主要受原油价格高位回调影响，但跌幅小于原油。供需两端均表现偏弱，炼厂复产意愿不强，供应小幅减少，而需求端随着气温回升有所改善。市场关注点集中在原油价格变动及后期供需变化。

主要观点

1. 原油与沥青价格走势

• 沥青主力合约 Bu2406：本周价格收于 3759 元/吨，周度下跌 69 元/吨或 1.8%。
• 地缘溢价回落：本周油价高位回调，地缘溢价基本回落，沥青价格跟随下行。
• 区域基差表现：山东地区基差显著走强，而华东地区基差仍偏弱。

2. 区域市场动态

山东地区

• 价格变动：本周中石化上调 50-200 元/吨不等，其中齐鲁上调 50 元/吨，青岛上调 120 元/吨。
• 供应情况：齐鲁石化于 4 月 10 日转产渣油，汇丰石化于 4 月 15 日复产沥青，区内开工小幅下降。
• 需求情况：下游刚需增量有限，但整体需求有所提升，厂库库存压力可控。

华东地区

• 价格走势：本周价格持稳为主，主力炼厂镇海炼化船运上调 30 元/吨。
• 供应情况：主力炼厂间歇生产，变化不大。
• 需求情况：受雨水天气影响，交投气氛冷清，炼厂以船发为主。

3. 供应与需求数据

• 周度总产量：本周 96 家沥青厂家总产量为 47.1 万吨，环比下降 3.4 万吨。
• 地炼产量：地炼总产量为 21.5 万吨，环比下降 2.8 万吨。
• 中石化产量：中石化总产量为 16.8 万吨，环比下降 0.9 万吨。
• 周度出货量：本周出货量为 38.5 万吨，环比增加 2.2%。
• 出货增长区域：西北和华南出货量增加较多，其中西北因塔河石化复产集中出货，华南因主营炼厂发船及部分炼厂优惠政策带动出货。

4. 检修情况

• 本周检修量：117.5 万吨，较上周增加 4.3 万吨，增幅为 3.8%。
• 主要检修企业：中化泉州和河南丰利停产沥青，导致检修量增加。

5. 库存情况

• 截至 4 月 19 日：
  • 仓库库存：7.462 万吨
  • 厂库库存：2.032 万吨
  • 总库存：9.494 万吨，较上周减少 0.69 万吨。

关键信息

• 供应端：4 月排产环比或减少 40 万吨，下周部分炼厂计划复工，供应小幅增加。
• 需求端：气温回升带动道路沥青需求，但下游刚需有限。
• 期货库存：总库存较上周小幅下降，库存压力可控。
• 后期展望：供需双增，盘面需重点关注原油价格变动。
• 价格预测：华东地区沥青价格环比上涨 40 元/吨，山东上涨 5 元/吨，东北上涨 25 元/吨。

附图说明

• 价格走势图：显示沥青现货价格及期货价格变动情况。
• 库存变化图：展示沥青库存变化趋势。
• 平衡表：提供沥青市场各环节数据，包括产量、进口量、出口量、表观消费量等，反映市场供需状况。

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