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沥青周报总结

核心内容概述

本周沥青市场整体呈现弱稳态势，主要受原油价格上涨及需求疲软影响。沥青主力合约Bu2401价格窄幅震荡，涨幅弱于原油，市场参与者对后期需求增长持谨慎态度。供应方面，部分炼厂恢复生产，但整体需求仍偏弱，导致价格承压。

主要观点

价格走势

• Bu2401合约：本周收于3639元/吨，涨幅1.09%，但涨幅弱于原油。
• 现货价格：华东地区价格小幅下跌，山东地区略有上涨，东北地区价格维持稳定。
• 基差与利润：基差窄幅波动，裂解价差和利润再次走弱。

供应情况

• 周度总产量：62.9万吨，环比增加2.3万吨。
• 地炼产量：44.9万吨，环比增加3.8万吨。
• 中石化产量：8.1万吨，环比下降2万吨。
• 出货量：54家样本企业周度出货量共49.3万吨，环比增加4.6万吨。
• 区域供应：山东及西南地区出货量明显增加，主要得益于金诚石化复产及云南石化复产带动。

需求分析

• 北方地区：赶工收尾周期，改性出货情况有所好转，但终端需求逐步转弱。
• 华东地区：需求以刚需为主，外采高价资源有限，炼厂多执行自有库区低价合同。
• 整体需求：后期需求难有明显增量，弱需求与高成本博弈，沥青价格偏弱。

关键信息

检修情况

• 主要检修企业：
  • 东明石化：常减压装置检修，产能180万吨/年，检修时间2023年10月13日至2023年10月20日，检修损失量32900吨。
  • 温州中油：常减压装置检修，产能60万吨/年，检修时间2023年10月11日，预计结束时间未定，检修损失量20000吨。
  • 塔河炼化：常减压装置检修，产能50万吨/年，检修时间2023年10月5日，预计结束时间未定，检修损失量15600吨。
  • 其他企业：包括珠海华峰、山东金诚、辽宁臻德、辽宁华路、沧州鑫高源、乌苏明源、新疆美汇特、沧州鑫泉、中海湛江等，均处于检修状态。

开工率

• 全国平均开工率：43%，环比上升1%。
• 区域开工率：
  • 西北：41%，环比下降1%。
  • 东北：42%，环比上升5%。
  • 华北华中：36%，环比下降1%。
  • 山东：50%，环比下降1%。
  • 长三角：42%，环比上升4%。
  • 华南西南：42%，环比上升4%。

库存变化

• 总库存：3.204万吨，较上周减少3.608万吨。
• 区域库存：
  • 西北：22%，环比下降4%。
  • 东北：19%，环比上升1%。
  • 华北山东：38%，环比下降1%。
  • 长三角：18%，环比下降6%。
  • 华南：25%，环比上升1%。
• 累计表观消费量：2023年1-9月累计表观消费量同比增速持续下降，至2023年9月为-15.61%。

进出口与消费量

• 进口量：2023年1月为23.04万吨，2023年9月为25.00万吨。
• 出口量：2023年1月为2.07万吨，2023年9月为5.00万吨。
• 实际消费量：2023年1-9月实际消费量同比增速从-7.79%逐步回升至25.79%。

市场展望

• 需求方面，预计未来终端需求逐步转弱，市场整体偏弱。
• 供应方面，部分炼厂复产带来一定压力，但整体供应仍有限。
• 成本端，原油价格波动对沥青价格形成支撑，但需求疲软限制了价格的上涨空间。
• 关注点：成本端原油价格变动、终端需求变化及炼厂出货情况。

数据来源

• 数据来源：Wind、隆众资讯、百川资讯、降众资讯、新湖期货研究所

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