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白糖周报总结（2021年6月12日）

一、国内产区天气情况

• 近期降雨频繁：国内主要产区如广西南部、广东南部、海南岛、云南南部等地在6月12日至14日期间出现中到大雨，其中海南岛、广西南部沿海部分地区有暴雨，局部甚至出现大暴雨。
• 后续降雨预期：14日至16日，四川盆地、西北地区东部、黄淮大部、华北大部、东北地区大部将有中到大雨，局地可能出现暴雨。
• 未来降雨影响：19日前后，四川盆地东部及长江中下游地区将出现明显降雨，可能对糖料作物生长和糖产量产生一定影响。

二、国外主产区天气与生产情况

• 巴西：巴西榨季生产正在提速，出口量继续刷新历史记录。巴西乙醇与汽油比价及天然气汽车燃料与汽油比价均有所变化，反映出国内能源价格的波动对糖价的影响。
• 印度：印度榨季已接近尾声，预计产量将有所下降，但具体数据尚未完全公布。
• 泰国：泰国已进入收榨阶段，预计2021年产量为近十年新低，对全球糖市供应产生一定压力。

三、国际糖市动态

• 美糖走势：美糖价格连续两日下跌，ICE10月合约周一下跌至17.037美分/磅，伦敦白糖8月合约下跌5.1美元至447.7美元/吨。
• 市场预期：随着巴西生产推进，供应和出口总量快速提升，减产预期减弱；印度和泰国的产量预期前景乐观，未出现预期中的大幅减产。
• 中短期展望：美糖中短期可能挑战17美分的支撑位，但外部因素偏悲观，继续冲高压力较大。

四、进口与走私情况

• 进口数据：2021年1-4月累计进口食糖143万吨，同比增加91万吨。其中，1月进口62万吨，2月43万吨，3月20万吨，4月18万吨。
• 进口税与利润：进口税为50%，巴西/泰国配额外利润为-50～-180元/吨，配额内利润为1050-1200元/吨。
• 走私情况：走私糖每吨利润约2000元，20/21榨季预计走私总量约为80万吨。走私和糖浆预拌粉进口量明显减少。

五、国内库存与产量

• 工业库存：全国白糖累计工业库存持续增加，反映出供应压力有所上升。
• 工业产量与销量：1-4月全国白糖累计工业产量和销量数据表明，生产与消费节奏趋于平稳，但库存增加显示出市场供需关系的变化。
• 单月产量与销量：全国白糖单月产量和销量数据持续更新，显示出市场供应和消费的动态变化。

六、ICE持仓与市场情绪

• 持仓变化：ICE期货市场套利持仓、空头持仓、多头持仓及净多单均有所波动，净多单小幅增加，显示市场多头情绪有所回升。
• 持仓占比：多头持仓占比最高，约为30.2%，空头持仓占比最低，约为4.1%。

七、汇率影响

• 雷亚尔走势：巴西雷亚尔维持稳定，美元兑雷亚尔汇率在5.0452至5.0541之间波动，市场在假期临近时波动空间缩窄。
• 汇率影响：汇率稳定对糖价影响有限，市场主要关注外部供应和消费预期。

八、操作建议

• 短期策略：美糖短线可能考验17美分支撑，郑糖短线策略维持9-1反套。
• 中期展望：随着进口量的增加，市场供应压力预期提升，波动区间仍在延续。中长期看，消费恢复预期乐观，远月升水持续。

九、市场关注点

• 进口流入：进口糖流入的数量和节奏将加快，后期销量和进口将成为市场关注的焦点。
• 消费旺季：消费旺季临近，市场预期乐观，远月升水持续。

十、信息来源与联系方式

• 关注渠道：可通过官方微信和官方微博获取更多市场动态。
• 联系方式：一德期货，电话：4007-008-365。