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宏发股份（600885）2024年三季报简要分析

根据东吴证券2024年10月31日发布的一份公司点评报告，宏发股份（股票代码：600885）在2024年前三季度的业绩表现符合市场预期，且在新能源与信号领域的增长超出了预期。

一、业绩概况
2024年前三季度，公司实现营业收入同比增长10%，归母净利润增长15%。其中，第三季度营收增长122%，归母净利润增长146%。同时，归母净利率同比提高了0.92个百分点，主要因公允价值变动收益的减少。

二、业务增长亮点

1. 新能源与信号业务增长超预期：预计第三季度同比增长分别超过50%和30%，受益于光伏、安防、医疗及新能源汽车领域的恢复与需求增长。
2. 电动汽车与燃油车需求稳定：电动汽车高压直流产品持续放量，燃油车全球市场复苏推动公司产品订单饱满。

三、短期承压领域
电力和工业领域在第三季度出现需求放缓，主要因美国市场趋于稳定但印度等亚太地区波动，低压电器也因工业去库出现下滑，但预计后续随政策落地逐步回暖。

四、盈利预测与投资建议
报告维持公司2024-2026年归母净利润分别为168亿、199亿、232亿元的预测，动态PE分别为19倍、16倍、14倍。基于公司龙头地位，给予2024年25倍PE，目标价403元。维持“买入”评级。

五、风险提示
包括宏观经济下行、原材料价格超预期上涨等风险。

综上，宏发股份在政策与市场需求推动下增长稳健，维持“买入”评级。