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沥青2609合约周度总结（2026年7月26日）

一、行情回顾

本周，沥青2609主力合约呈现震荡上涨的走势，周内涨幅为4.34%，周收盘价为4275元/吨。整体市场情绪偏积极，价格延续上涨趋势，但波动幅度有限，反映出市场对供需变化的谨慎态度。

二、基本面分析

1. 供给情况

• 产量增长：截至7月22日当周，国内92家沥青炼厂周度总产量为35.4万吨，环比上升1.3万吨，表明供应端持续增加。
• 开工率提升：77家重交沥青炼厂开工率为21.3%，环比增加0.9个百分点，部分炼厂复产带动整体产量提升。
• 关注点：后续需持续关注供应端的产能释放及炼厂复产进度。

2. 库存情况

• 社会库库存：截至7月23日，国内104家社会库库存共计99.2万吨，环比减少1.2万吨，库存仍处于低位。
• 样本厂库库存：54家沥青样本厂库库存为78.3万吨，环比增加0.9万吨，厂库库存有所累积。
• 关注点：库存变化将对价格形成支撑或压力，需密切关注库存去化与累积的节奏。

3. 需求情况

• 整体出货量上升：截至7月22日当周，国内54家沥青企业样本出货量为29.6万吨，环比上升2.96万吨。
• 区域表现：
  • 山东地区：道路施工需求逐步回暖，带动出货量回升。
  • 华东地区：出货量一般，需求恢复较慢。
  • 华北地区：刚需释放节奏平缓，需求增长有限。
  • 东北地区：高价货源成交欠佳，需求疲软。
  • 华南地区：受降雨天气影响，需求清淡。
• 关注点：区域需求差异明显，需关注天气、基建项目进展等因素对需求的影响。

三、市场展望

本周沥青价格以跟随原油走势为主，受国际油价上涨及国内需求回暖的双重推动，价格表现坚挺。然而，市场仍处于震荡状态，主要由于供需面变化尚未完全明朗。

• 供应端：产量稳步上升，但部分炼厂仍处于复产阶段，整体供应仍偏紧。
• 需求端：区域需求差异较大，山东等地需求回暖，但东北和华南需求依然偏弱。
• 库存端：社会库库存持续去库，厂库库存小幅累积，库存压力尚未显现。
• 未来关注点：需持续跟踪供需变化、天气影响、原油价格波动及政策导向等因素。

四、总结

本周沥青市场整体呈现震荡上涨态势，价格受原油上涨及局部需求回暖带动。供给端稳步增加，库存端维持低位，需求端区域分化明显。未来市场走势将取决于供需面的进一步演变，尤其是炼厂复产节奏、天气因素及下游基建项目的推进情况。

建议投资者密切关注上述关键因素，合理评估市场风险与机会，把握操作节奏。