> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 聚烯烃周报总结 ## 核心内容概览 本报告为2026年7月26日发布的聚烯烃周报，主要分析了聚乙烯（PE）与聚丙烯（PP）的市场动态、供需变化及投资策略。 ## 本周回顾 - **PE产量**：本周PE产量为66万吨，累计同比+5.6%，产能利用率为78%。 - **PP产量**：本周PP产量为72万吨，累计同比-5.2%，产能利用率为69%，连续3周回升。 - **PE进口与出口**：2026年6月PE进口量为45万吨，环比-12%，累计同比-28%；出口量为39万吨，累计同比+258%。 - **PP进口与出口**：2026年6月PP进口量为17万吨，累计同比-31%；出口量为42万吨，累计同比+63%。 - **库存情况**：PE商业库存为79万吨，周环比-5.9%，企业及社会库存均显著去库；PP商业库存为45万吨，周环比-1.6%，连续6周去库。 ## 下周展望 - **PE市场**： - 装置重启计划与检修计划分别为73.5万吨和50万吨，预计周产量小幅增加。 - 产业链延续去库趋势，低库存强基差对近月价格有支撑，但终端需求不足，高价引发负反馈，下游开工连续7周走弱。 - 建议前期多单逐步更高止盈，关注L2609价格区间7800-8200元/吨。 - **PP市场**： - 装置重启计划与检修计划分别为85万吨和38万吨，预计开工延续回升趋势。 - 下周PP开工率有望继续增加，但盘面相对油价跟涨不足，产业链去库放缓，限制上方空间。 - 建议前期多单逐步止盈，关注PP2609价格区间8250-8650元/吨。 ## 投资策略 1. **单边策略**：建议多单止盈，关注PE2609区间7800-8200元/吨，PP2609区间8250-8650元/吨。 2. **套利策略**：择机进行月间正套操作。 3. **套保策略**：择机进行期现反套操作。 4. **跨品种策略**：保持观望态度。 ## 风险提示 - **上行风险**：霍尔木兹海峡持续封控，地缘冲突升级。 - **下行风险**：霍尔木兹海峡全面解封。 ## 供需与成本端分析 - **成本端**：乙烯价格高位回落，对聚烯烃成本支撑减弱。 - **生产毛利**：PE与PP不同工艺的生产毛利均呈现季节性波动，其中LLDPE与PP的油制、煤制、乙烯制等生产方式毛利变化值得关注。 ## 装置动态 - **PE装置**： - 重启计划包括兰州石化、中天合创、广东石化等，合计73.5万吨。 - 检修计划包括上海石化、广东石化、镇海炼化等，合计50万吨。 - **PP装置**： - 重启计划包括东华能源、泉州国亨、浙江石化等，合计85万吨。 - 检修计划包括兰港石化、镇海炼化、独山子石化等，合计38万吨。 ## 市场情绪与价格走势 - **价格走势**：PE与PP价格均处于高位，但终端需求不足导致价格缺乏持续上涨动力。 - **基差与价差**：PE与PP的基差及价差均呈现季节性波动，关注相关价差变化对投资策略的影响。 ## 行业数据与库存变化 - **PE表观消费量**：中国（月）呈现季节性波动，需求端表现疲软。 - **PP表观消费量**：同样呈现季节性波动，下游行业开工率有所回升。 - **库存变化**：PE与PP库存均处于去库趋势，但去库速度放缓，影响价格空间。 ## 图表与数据来源 - 图表数据来源：同花顺、上海钢联、隆众资讯、中辉期货研究院。 - 报告内容为中辉期货研究院编制，仅供参考，不构成投资建议。 ## 免责声明 - 本报告仅提供参考，不构成出售或购买期货的要约。 - 所有信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。 - 投资决策需独立判断，期货投资风险由操作者自行承担。 - 本报告版权属中辉期货，未经许可不得复制、发布或引用。