20240204-华创证券-建材行业周报_建筑业_PMI_回落_静待政策效果显现_19页_2mb

关键要点总结

• 建筑业PMI环比下降30个百分点，反映需求疲软。地产销售持续下滑，但政策宽松（如限购放开）和PSL投放预期带来稳定信号。
• 玻璃价格小幅上涨，库存略有增加；水泥价格继续下行，需求走弱。
• 消费建材板块表现分化，龙头企业盈利改善。投资建议：首推东方雨虹、北新建材，玻纤推荐中国巨石，水泥关注海螺水泥。
• 风险包括经济下滑、政策不及预期。

行业数据摘要

• PMI：建筑业PMI 53.9%，环比-30pct。
• 地产销售：百强房企1月操盘金额同比-34.2%，二手房成交微跌。
• 玻璃：价格上涨0.39%，库存增幅缩小。
• 水泥：均价环比-0.95%，需求受季节和天气影响。

投资建议

• 推荐消费建材股：东方雨虹、北新建材。
• 玻纤板块：龙推荐中国巨石。
• 水泥：推荐海螺水泥，关注底部反转。

风险提示

• 宏观经济超预期下滑，或需求恢复不足，政策推进延迟。