20220124-万联证券-计算机行业周观点_银行业保险业数字化转型指导意见下发_金融IT再迎催化_12页_1mb

报告摘要

银行业保险业数字化转型指导意见下发，金融IT再迎催化

核心内容概述

近期，中国银保监会发布《银行业保险业数字化转型指导意见》，明确到2025年银行业保险业数字化转型将取得明显成效，推动金融产品和服务方式数字化、提升数据安全与治理能力、促进金融创新。同时，人民银行发布的《金融科技发展规划（2022-2025年）》也强调了金融科技发展的总体思路和目标。两项政策共同推动金融业数字化转型，为金融IT行业带来新的发展契机。

此外，Gartner预测2022年中国IT支出将增长7.89%，其中云市场成为增长的主要推动力，预计到2025年云市场规模将是非云市场的两倍。这表明云计算作为企业数字化转型的基础设施，将迎来快速发展。

上海市政府发布《新时期促进上海市集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》，重点支持基础软件、工业软件、新兴技术软件等领域，有利于优化政策、人才和资本等要素配置，进一步推动软件产业的集聚与创新。

主要观点

政策驱动：金融科技政策频出，为金融IT行业提供持续支持，预计行业景气度将保持高位。
云市场增长：云市场成为IT支出增长的主要动力，中国云计算产业有望实现跨越式发展。
估值优势：计算机行业PE（TTM）已降至44.84倍，低于历史均值，具备估值优势。
行业表现：上周计算机行业涨幅4.40%，跑赢沪深300指数，表现分化，多数个股上涨。
投资建议：建议关注高景气度板块，如工业互联网、工业软件、信创、智能驾驶和网络安全，重点关注相关领域的订单和资本开支变动。

关键信息

政策背景

银行业保险业数字化转型指导意见：2022年1月5日人民银行发布《金融科技发展规划（2022-2025年）》，明确金融数字化转型目标。
指导意见内容：提出到2025年银行业保险业数字化转型明显成效，涵盖金融产品和服务方式数字化、数据安全与治理、金融创新等。
金融IT前景：叠加数字货币落地和金融信创推进，金融IT行业有望持续受益。

IT支出与云市场

全球IT支出：2022年全球IT支出预计达4.5万亿美元，同比增长5.1%。
中国IT支出：预计增长7.89%，突破5400亿美元。
云市场增长：云市场支出增长几乎全部来自于企业软件即服务（SaaS）升级，预计到2025年云市场规模将为非云市场的两倍。

上海政策

政策内容：涵盖人才支持、企业培育、研发和应用支持等6大方面25条核心政策。
支持领域：聚焦基础软件、工业软件、新兴技术软件，如云原生、类脑智能、隐私计算、低代码等。
产业影响：有利于上海市软件产业的集聚与创新，增强数字化底座建设的技术支撑能力。

行业表现

沪深300涨幅：1.11%，计算机行业涨幅4.40%，跑赢指数3.29个百分点。
行业排名：在申万一级行业中排名第2。
个股表现：214只个股上涨，78只下跌，1只持平，上涨股票占比73.04%。
涨幅前五：金财互联、浪潮软件、天源迪科、海量数据、安硕信息。
跌幅前五：万集科技、宇瞳光学、国新健康、网达软件、嘉和美康。

限售股解禁

未来三个月：多个公司将面临限售股解禁，如航天宏图、宝信软件、道通科技、大华股份等。
解禁规模：涉及多个日期，部分公司解禁比例高达80%以上。

股东增减持

减持情况：宝兰德、达华智能、朗新科技等公司有股东减持行为。
增持情况：古鳌科技有高管增持。

投资建议

重点推荐领域：工业互联网、工业软件、信创、智能驾驶、网络安全。
估值趋势：计算机行业估值已出现底部回升趋势。
基金配置：计算机行业在2021Q3仍处于低配状态。
业绩表现：人工智能、信创、建筑信息化、云计算等领域表现较好，建议关注其订单和资本开支变动。

风险提示

地缘政治风险：全球局势不确定性可能影响行业发展。
技术推进风险：技术发展可能不达预期。
资本支出风险：行业IT资本支出可能低于预期。

投资评级

行业投资评级：强于大市（未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上）。
公司投资评级：
- 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
- 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
- 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
- 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。