20201021-光大证券-评银保监会下发_互联网保险业务监管办法_征求意见稿_立规范之本_促发展之道_9页_2mb

互联网保险业务监管办法（征求意见稿）总结

核心内容

《互联网保险业务监管办法（征求意见稿）》是银保监会对互联网保险行业进行规范化管理的重要举措，旨在厘清行业机构定义、规范市场行为、保障消费者权益，并推动互联网保险行业健康可持续发展。

主要观点

1. 规范行业发展，明确持牌经营

• 持牌经营：所有从事互联网保险业务的机构必须持有相应许可证，不得无照经营。
• 统一宣传：互联网保险宣传材料需由保险公司统一制作并符合监管要求，防止夸大宣传误导消费者。
• 打击违规行为：明确非保险机构不得代理销售互联网保险产品，不得进行保费试算、代收保费等行为，维护市场秩序。

2. 明确机构定义与职责

• 互联网保险公司：专门设立，不设分支机构，不得从事线下保险业务。
• 非互联网保险公司：可将业务拓展至未设立分公司的省份，需实行统一垂直管理。
• 保险中介机构：需统一管理，银行类机构在满足条件的情况下可代理互联网保险产品。
• 自营网络平台：由保险公司设立，需提供完整的线上服务入口，包括销售、理赔、投诉等。
• 互联网企业代理保险业务：需获得保险代理许可，具备合规管理能力和专业人员团队。

3. 强化风险管控与信息披露

• 风险管控：明确要求互联网保险公司建立风险追踪与管理体系，包括网络安全、客户信息保护、反洗钱等。
• 信息披露：保险公司需在官网上披露偿付能力、风险评级、消费者权益保护评价等信息。

4. 引导行业融合，推动一站式服务

• 产品+流量：头部保险公司与互联网科技公司合作，实现产品与流量的融合。
• 产品+服务：保险产品与健康管理、医疗服务相结合，提升客户体验与忠诚度。
• 三者融合趋势：未来互联网保险将朝着产品、流量、服务三者融合的方向发展。

关键信息

行业发展数据

• 保费收入：2011年为32亿元，2019年达到2696亿元，增长83倍。
• 互联网保险占比：2015年达到高峰，随后因监管限制有所下滑，但2017年起又逐步回升。
• 主要平台：慧择网、腾讯微保、平安好医生等。

重点机构案例

• 腾讯微保：依托微信流量，代理多种保险产品，拥有1.7亿有效用户，成为TOP10第一。
• 平安好医生：结合在线医疗与保险服务，提供健康险、寿险、意外险等，拥有3.46亿注册用户，月活跃人数达6700万。

投资建议

• 推荐公司：中国平安（601318.SH/2318.HK）、众安在线（6060.HK）。
• 未来趋势：头部险企与互联网科技公司合作，推动产品、流量与服务融合。

风险提示

• 改革影响：政策推行可能超出预期，对行业产生较大影响。
• 经济复苏：若经济复苏不及预期，可能对互联网保险需求造成影响。

行业发展趋势

• 产品融合：头部险企与互联网科技公司合作，推动产品创新与销售模式变革。
• 服务融合：保险产品与健康管理、医疗服务相结合，提升客户粘性与满意度。
• 技术驱动：互联网科技公司为行业提供强大的技术支持，推动线上服务流程优化。

与现行条例对比

附录信息

• 分析师：王一峰，执业证书编号：S093051905002，联系方式：010-58452066，邮箱：wangyf@ebscn.com
• 联系人：郑君怡，联系方式：010-56513153，邮箱：zhengjy@ebscn.com
• 行业评级体系：包含买入、增持、中性、减持、卖出、无评级等六种评级，分别对应不同的投资预期。
• 资料来源：Wind、光大证券研究所整理

图表说明

• 图1：2011-2019年互联网保险保费收入变化
• 图2：2011-2019年互联网保险保费收入占保险总收入比例
• 图3：2014-2019年众安在线营业收入变化
• 行业及沪深300指数对比图：显示互联网保险行业与市场基准指数的对比情况

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