20180813-兴证国际证券-每周股票策略报告_恒指季检结果超预期_民办教育促进法实施条例收紧_5页_302kb

每周股票策略报告总结

核心内容概述

本报告为2018年8月13日发布的每周股票策略报告，涵盖全球主要指数、估值数据、行业表现及政策影响分析，旨在为投资者提供市场动态及投资建议。

主要观点

1. 股市表现

• 恒生指数：周内上涨2.49%，至28,367点，年初至今下跌5.19%。
• 国企指数：周内上涨2.33%，至10,943点，年初至今下跌6.54%。
• 创业板指数：周内下跌0.82%，至197点，年初至今下跌25.18%。
• 上证综合指数：周内上涨2.00%，至2,795点，年初至今下跌15.48%。
• 日经225指数：周内下跌1.01%，至22,298点，年初至今下跌2.05%。
• 道琼斯指数：周内下跌0.59%，至25,313点，年初至今上涨2.40%。
• 标普500指数：周内下跌0.25%，至2,833点，年初至今上涨5.97%。
• 纳斯达克指数：周内上涨0.35%，至7,839点，年初至今上涨13.55%。
• 罗素2000指数：周内上涨0.80%，至1,687点，年初至今上涨9.85%。
• 德国DAX指数：周内下跌1.52%，至12,424点，年初至今下跌3.82%。
• 法国CAC指数：周内下跌1.17%，至5,415点，年初至今上涨1.92%。
• 英国富时100指数：周内微涨0.10%，至7,667点，年初至今下跌0.27%。
• 波罗的海指数：周内下跌4.62%，至1,691点，年初至今上涨23.79%。

2. 政策与市场影响

• 民办教育促进法实施条例：新条例对教育股造成冲击，教育股周一平均下跌约20%。
• 内房股及物业管理股：受盈利预喜影响，录得较大涨幅，其中中国恒大和雅居乐分别上涨36.3%和11.0%。
• 公用股受压：如华电国电下跌8.2%，市场担忧政策影响。

3. 恒指成分股调整

• 中国生物制药和申洲国际被纳入恒生指数成分股，东亚银行和招商局港口被剔除。
• 千亿市值以下的恒指成分股（除内需股外）可能面临被剔除风险。

4. 市场估值

• 恒生指数预测市盈率为11.5倍，与过去三年平均估值接近。
• 上证综合指数预测市盈率为11.17倍，MSCI 中国指数为12.51倍。
• 道琼斯指数预测市盈率为16.26倍，标普500指数为2.71倍，纳斯达克指数为0.35倍。

5. 波幅指数

• VIX指数：周内下跌13.06%，至13.16点，年初至今下跌19.20%。
• VHSI指数：周内下跌8.92%，至18.37点，年初至今上涨25.82%。

6. 外汇市场

• 美汇指数上涨1.26%，至96.36点，年初至今上涨4.59%。
• 欧元兑美元下跌1.34%，至1.14点，年初至今下跌4.93%。
• 英榜兑美元下跌1.87%，至1.28点，年初至今下跌5.59%。
• 美元兑人民币上涨0.29%，至6.85点，年初至今上涨5.22%。
• 美元兑日圆下跌0.38%，至110.83点，年初至今下跌1.65%。

7. 利率变动

• 5年期美国国债收益率下跌2.41%，至2.74%。
• 10年期美国国债收益率下跌2.56%，至2.87%。
• 三个月Shibor收益率下跌8.19%，至2.86%。
• 三个月Libor收益率下跌1.01%，至2.32%。

关键信息

8. 行业估值分析

• 汽车：吉利汽车、比亚迪、广汽集团等公司市盈率下降，估值趋于合理。
• 银行：汇丰控股、建设银行、农业银行等市盈率下降，估值偏低。
• 保险：友邦保险、中国平安、中国人寿市盈率下降，估值处于合理区间。
• 房地产：新鸿基、中国恒大、碧桂园等公司市盈率下降，估值受政策影响。
• 石油：中石化、中石油、中海油市盈率下降，估值趋于稳定。
• 资源：鞍钢股份、江西铜业、海螺水泥等市盈率下降，估值合理。
• 快速消费品：中国旺旺、万洲国际、华润啤酒等市盈率下降，估值偏高。
• 医药保健：石药集团、国药控股、中生制药等市盈率下降，估值合理。
• 非必须消费品：中升控股、利福国际、安踏体育等市盈率下降，估值偏高。
• 电讯：中国电信、中国联通、中国移动等市盈率下降，估值偏高。
• 科技：腾讯控股、小米集团、瑞声科技等市盈率下降，估值偏高。

9. 未来展望

• 恒指或下行：受地缘政治局势和教育股震荡影响，预计本周恒指将下跌。
• 关注中美经济数据：中美将发布7月零售数据，中国还将公布7月M2增速，预计同比增长8.2%。
• 土耳其事态发展：美国对土耳其钢铁加征关税，可能影响里拉走势，需持续关注。

评级定义

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