20170907-华创证券-伴君策_指数轮创新高_板块接替发力_13页_953kb

【策略晨报】总结

核心内容

本份策略晨报分析了9月7日A股市场走势，指出市场风格向成长板块倾斜，创业板指数站上1900点关口。整体市场呈现多头趋势，热点板块有序轮动，建议关注周期金融主线及具有确定性的成长领域，如5G、人脸识别等。同时，环保政策持续加码，推动相关行业需求增长。

主要观点

1. 市场风格转变
   A股市场整体延续多头趋势，中小创板块走出六连阳行情，市场风格向成长倾斜。微观指标显示，中期活力指数与小盘相对活跃度突破下行轨道，体现市场生态的重塑与更强的韧性。

2. 环保政策推动
   环保部及地方政府采取硬措施落实“水十条”，带动环保设备和工业服务需求，助力落后产能淘汰，秋季周期板块仍有较高相对收益。建议关注受益于供给侧改革和环保限产的周期品以及环保设备。

3. 5G作为成长新龙头
   在政策、军用、民用和市场四方面因素推动下，5G将成为成长新龙头。政策层面，2020年启动5G商用；军用层面，5G具备更高的传输速率和稳定性；民用层面，华为完成第二阶段测试，技术成熟；市场层面，未来3年通信业固定投资增速达20%。建议关注中兴通讯等通信龙头。

4. 组合推荐
   推荐以下股票：岳阳林纸、兴业银行、神火股份、内蒙一机、益生股份、杉杉股份、中新药业、中直股份、中兴通讯。

关键信息

• 市场表现：沪深两市各大股指窄幅震荡，但盘中均创出本轮反弹新高，创业板指涨0.08%，成交额5626亿元。
• 行业表现：通信、计算机、有色金属等板块涨幅较大，而医药生物、家用电器等板块表现相对较弱。
• 主题表现：5G、芯片国产化、石墨烯等主题表现较好，而新三板、污水处理、次新股等主题表现不佳。
• 国际市场：全球主要股指表现不一，德国DAX指数下跌，而美国部分行业如页岩气、农业综合指数表现较好。

市场回顾

• 沪深两市股指窄幅震荡，但均创出反弹新高。
• 房地产、医药生物和电气设备涨幅较大，钢铁、公用事业和国防军工跌幅较大。
• 5G、3D传感、装配式建筑等主题表现较好。

行业动态

• 环保：环保部将印发《工业集聚区水污染治理任务推进方案》，推动“水十条”落实，广东省启动臭氧污染防治专项行动。
• 军工：韩国部署剩余4辆萨德发射车，应对朝鲜核导挑衅。
• 保险：中国保监会鼓励外资保险机构参与市场，扩大市场份额。
• 钢铁：中期协与中钢协发布套期保值指引，支持期货市场服务实体经济。
• 电力：八地区成为电力现货市场首批试点，推动电力市场体系改革。

主题策略

• 5G：政策、军用、民用及市场因素共同推动5G成为成长新龙头，建议关注中兴通讯。
• 国企改革：深圳推进国资国企改革，提升市属国企服务能力。
• 雄安新区：启动临时办公区建设，推动区域发展。
• 通用航空：上海举办通用航空发展论坛，推动行业交流。

投资建议

• 周期金融主线：建议紧抱周期金融主线，关注受益于供给侧改革和环保限产的板块。
• 成长领域：关注5G、人脸识别等具备确定性的成长领域。
• 重点推荐：包括岳阳林纸、兴业银行、神火股份、内蒙一机、益生股份、杉杉股份、中新药业、中直股份、中兴通讯。

附录

• 图表1：推荐股票组合及财务指标。
• 图表2：股市表现，显示各股指涨跌幅。
• 图表3：大类资产表现，包括黄金、铜、铝等。
• 图表4：主要汇率表现。
• 图表5：国内主题行业表现，显示涨幅前五名与后五名。
• 图表6：海外主题表现，显示solactive指数涨跌幅。

分析师信息

• 组长、首席分析师：王君，南开大学经济学硕士，曾任职中信建投证券。
• 分析师：范子铭，中国人民大学经济学硕士，曾任职东兴证券、华夏基金；徐驰，上海对外经贸大学经济学硕士，曾任职中泰证券。
• 助理研究员：王梅郦、赵鹏宇，分别来自北京大学和中国人民大学。

投资评级体系

• 公司投资评级：强推（预期未来6个月内超越基准指数20%以上）、推荐（10%-20%）、中性（-10%—10%）、回避（-10%—20%）。
• 行业投资评级：推荐（超过基准指数5%以上）、中性（-5%—5%）、回避（跌幅超过基准指数5%以上）。

分析师声明与免责声明

• 每位分析师声明其观点基于可靠公开信息，不构成投资建议，且不承担其他券商报告的法律责任。
• 本报告仅供华创证券客户使用，不构成对所涉及证券的个人投资建议，且不保证信息的准确性和完整性。

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