20170906-华创证券-策略晨报_伴君策_热点有序轮动_量能趋势提升_13页_657kb

策略晨报总结

核心内容

1. 市场趋势：

   • A股市场呈现震荡上行态势，量能持续提升，显示增量资金入场。
   • 金融地产板块强势归来，带动市场多头趋势。
   • 周期板块如钢铁、有色波动加剧，但整体仍保持强势。
   • 9月经济韧性有望延续，市场进入黄金配置期。

2. 热点轮动与投资建议：

   • 市场热点板块形成有序轮动，建议把握周期金融主线和行情扩散。
   • 围绕产业发展趋势布局确定性成长。

3. 环保限产影响：

   • 环保限产持续加码，落后产能从严淘汰，推动周期品供需差。
   • 采暖季将加大环保限产力度，四季度前半段需求有序回落，周期行情尚未结束。

4. 科技趋势与投资机会：

   • iPhone8发布在即，人脸识别技术将引领投资热潮。
   • 该技术代表未来中国创新强国方向，建议关注人脸识别产业链。

5. 组合推荐：

   • 推荐股票包括岳阳林纸、兴业银行、神火股份、内蒙一机、益生股份、杉杉股份、中新药业、中直股份、中兴通讯等。

主要观点

• 市场整体趋势向上，量能提升显示资金流入。
• 环保限产推动周期板块走强，预计周期行情将持续。
• 人脸识别技术因苹果即将发布iPhone8而备受关注，市场预期良好。
• 建议关注确定性成长和周期金融主线。

关键信息

• 经济韧性：源于产能去化周期推进、全球周期分化、美元周期逆转。
• 环保政策：李克强总理强调淘汰煤质差等落后产能，云南将关闭不合格钢铁和电解铝企业。
• 科技趋势：人脸识别技术将成为市场热点，相关产业链公司如佳都科技、大华股份、水晶光电、欧菲光等值得关注。
• 投资建议：推荐关注周期板块和科技龙头公司，特别是具备政策支持和行业增长潜力的企业。

市场回顾

• 沪深两市股指整体窄幅震荡，但均创本轮反弹新高。
• 房地产、医药生物和电气设备涨幅较大，钢铁、公用事业和国防军工跌幅较大。
• 人脸识别、打板、3D传感等主题指数表现较好。

市场新闻

• 朝鲜半岛问题：朝鲜表示将采取更多自卫措施。
• 欧元区经济数据：7月零售销售同比增2.6%，符合预期。
• 金砖会议：习近平强调务实合作是金砖国家合作的根基。
• 摩根士丹利预测：上调中国PPI预测至5.5%，看好供给侧改革效应。
• 财新数据：8月服务业PMI达52.7，为3个月新高。

行业分析

• 周期行业：环保限产持续，推动供需差，行情未结束。
• 金融行业：净息差上升，资产质量改善，部分银行折价较大。
• 环保行业：第四批中央环保督察组开展第三阶段督察，推动行业规范。
• 新能源汽车：工信部发布第12批免购置税车型目录，共486款。
• 雄安新区：首届智慧城市建设博览会即将举行，推动区域发展。

主题分析

• iPhone8发布：将带动人脸识别投资热潮，相关产业链受益。
• 国企改革：上海纺织集团与东方国际重组，推动混改。
• 新能源：工信部发布免购置税目录，推动行业发展。
• 军工：日本紧急撤侨，韩国练兵，显示地缘政治紧张。
• 有色金属：废铜进口收缩，环保政策推动行业调整。

组合推荐

• 岳阳林纸：布局生态产业园，受益雄安新区建设。
• 兴业银行：净息差上升，资产质量改善，折价较大。
• 神火股份：业绩略超预期，受益供给侧改革和煤价高位。
• 内蒙一机：受益兵器集团混改，叠加建军节利好。
• 益生股份：肉鸡板块触底，盈利有望回升。
• 杉杉股份：锂电材料龙头，受益产能释放和动力电池市场。
• 中新药业：天药集团最优质上市公司，盈利弹性大。
• 中直股份：军工混改受益，资产注入确定性高。
• 中兴通讯：通信企业龙头，受益5G商用进程。

大类资产表现

• 黄金：SHFE黄金和LME铜现货均上涨，显示市场避险情绪。
• 大宗商品：PVC、PTA、玻璃等商品涨跌不一，显示市场波动。
• 汇率：美元兑人民币微涨，欧元兑美元微涨，美元指数下跌。

国内主题行业表现

• 涨幅前五名：锂电池指数、芯片国产化指数、长江经济带指数、智能物流指数、次新股指数。
• 涨幅后五名：无线充电指数、区块链指数、小程序指数、稀土永磁指数、石墨烯指数。

海外主题表现

• 涨幅前五名：全球银矿开采指数、德国机械制造指数、全球金矿开采指数、体育博彩、全球水能指数。
• 涨幅后五名：美国地域银行指数、中国互联网指数、农业综合指数、全球锂指数、智能电网指数。

分析师信息

• 组长、首席分析师：王君，南开大学经济学硕士，2017年加入华创证券研究所。
• 分析师：范子铭，中国人民大学经济学硕士，负责行业比较研究。
• 分析师：徐驰，上海对外经贸大学经济学硕士，负责主题策略研究。
• 助理研究员：王梅郦、赵鹏宇，分别来自北京大学和中国人民大学。

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