20170730-天风证券-计算机行业研究周报_Model3下线关注智能网联主题_布局绩优成长股把握结构性机会_15页_815kb

计算机行业总结：Model3下线与绩优成长股布局

核心内容

本周计算机行业整体表现优于大盘，板块上涨 $3.05%$，同期沪深300下跌 $0.18%$，创业板指下跌 $0.66%$。市场对智能网联主题的关注度提升，尤其在特斯拉 Model3 正式下线的背景下，智能汽车进入大众化普及阶段，市场对智能化和网联化趋势认识不足，而 Model3 在 ADAS 和智能驾驶舱方面的表现成为新的关注焦点。

主要观点

1. 智能网联趋势：特斯拉 Model3 的下线标志着智能汽车进入大众化阶段，其 ADAS 和智能驾驶舱成为亮点。若销量持续超预期，将推动传统车企加速创新，中国公司在智能驾驶舱领域具备弯道超车的潜力。

2. 软件投资机会：

   • 直接受益标的：推荐四维图新，因其是特斯拉中国 ADAS 地图等产品独家供应商。
   • 网联层面：推荐索菱股份、东软集团、路畅科技，同时关注兴民智通、中科创达。
   • 智能层面：推荐四维图新，其正在打造无人驾驶一站式平台。

3. 绩优成长股布局：尽管行业基本面不乐观，但部分优质公司成长与估值匹配，建议积极拥抱内生增长可持续的绩优成长股，尤其是受益于 AI、金融科技、新零售、安全智慧城市等领域的公司。

关键信息

重点推荐公司分类

• AI+：苏州科达、同花顺、索菱股份、东软集团、四维图新
• 优质龙头：新大陆、科大讯飞、广联达、二三四五
• 二线龙头：东方国信、恒华科技、超图软件、思创医惠、汇纳科技
• 安全智慧城市：常山股份、天夏智慧、蓝盾股份、太极股份、美亚柏科
• 优质次新：泛微网络（OA龙头）、数字认证（电子认证龙头）、亿联网络（SIP终端龙头）、熙菱立昂（受益新疆基建）

行业走势

• 板块表现：计算机板块上涨 $3.05%$，跑赢沪深300 和创业板指。
• 涨幅前列：科大讯飞、二三四五、恒生电子、远望谷等涨幅靠前。
• 跌幅前列：ST三泰、优博讯、同有科技等跌幅靠前。

行业新闻

• 金融科技：中关村银行成立，定位为科技金融平台；中信银行上线区块链信用证系统；平安银行推进“大数据+AI”智能银行战略。
• 智能驾驶：Embark 获 1500 万美元 A 轮融资；Nauto 获 1.59 亿美元 B 轮融资，专注于后装人脸识别摄像头。
• 人工智能：韩国 CU 便利店引入 AI 助手；英特尔与美团云深化 AI 合作；人工智能助力“照片查癌”。
• 大数据：东莞银行与邦盛科技合作升级风控体系；雄安新区与中国电科合作推动大数据产业发展。
• VR/AR：苹果 ARKit 带动 AR 企业增长；斯坦福发明 4D 摄像头提升机器人视觉；HTC Vive 推出中国版 VR 一体机。
• 网络安全：黑石洽购以色列 NSO 公司股权；卡巴斯基推出免费杀毒软件。
• 云计算：神州数码收购云角 30% 股权；亚马逊 AWS 业务增长迅猛。
• 新零售：思创医惠与阿里接洽；小米 5X 推出线下销售战略。

重点公司公告

• 浙大网新：半年度业绩预增，拟收购华通云数据股权。
• 四方精创：半年度业绩增长，与钱方好近签署战略合作协议。
• 鼎捷软件：半年度净利润增长，拟推出股票期权激励计划。
• 达华智能：因筹划重大事项停牌。
• 其他公司：如华测导航、恒华科技、蓝盾股份、神州数码等均有相关公告，涉及股权交易、业务扩展、激励计划等。

海外动态

• 科技巨头动态：阿里巴巴市值突破 4000 亿美元；百度重新构架金融事业群；苹果布局 AR；亚马逊 AWS 增速领先；谷歌推出 AI 创业者支持项目；微软发布 AI 安全工具；Facebook 计划推出智能音箱。
• 融资动态：人工智能领域融资活跃，涉及 SnapTravel、Graphcore、Aiqudo、WalkMe 等企业；金融科技领域融资包括爱钱帮、Klarna、Rimilia 等；新零售领域商派 Shopex 完成 7 亿 D 轮融资。

风险提示

• 宏观经济不景气
• 政策风险
• 技术推广进度不及预期

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 股票投资评级：
  • 买入：预期股价相对收益 20% 以上
  • 增持：预期股价相对收益 10%-20%
  • 持有：预期股价相对收益 -10% 到 10%
  • 卖出：预期股价相对收益 -10% 以下

总结

本报告指出，特斯拉 Model3 下线为智能网联投资带来新的契机，建议关注智能驾驶舱、AI、金融科技、新零售、安全智慧城市等领域的绩优成长股。同时，提醒投资者注意宏观经济、政策和技术推广等风险因素。