20230721-中国银河-每日晨报_6页_382kb

报告总结

宏观部分

• 6月财政收支出现降速，需加力提效，预计新增专项债发行节奏将提速，但受限于项目批复进度和资金使用门槛调整。
• 关注风险：全球经济衰退和PPI持续负增长，抑制货币政策效果。

机械部分

• 制造业PMI指数连续三个月低于荣枯线，外需承压。
• 建议关注高端装备进口替代和新能源装备领域，包括数控机床、机器人、光伏风电设备，以及新能源汽车设备如一体压铸。
• 建议关注子行业：数控机床及刀具、机器人、半导体设备、光伏设备、风电设备、换电设备。

环保公用部分

• 全球新能源装机持续高增长，预计2023-2025年新增装机呈上升趋势。
• 煤价有望波动下行，推动火电盈利修复，推荐火电和可再生能源公司如华能国际、三峡能源等。
• 关注风险：经济下行导致用电需求不足，政策支持不及预期。