20240401-宏源期货-2024年二季度策略报告_美联储降息渐行渐近背景下_贵金属价格或震荡偏强_12页_2mb

贵金属市场分析总结

行情回顾：
2024年一季度贵金属价格整体上移，主要受两个阶段行情影响。1月初至2月中旬，美国经济和就业强劲，通胀反弹，导致市场调整对美联储激进降息的预期，引起贵金属价格回落。2月下旬至3月底，美联储降息预期、美国财政部大规模发债、消费端"二次通胀"预期上升以及全球央行（如中国）持续购买黄金，推动贵金属价格屡创新高。黄金和白银价格分别出现显著上涨。

行情展望：
预计2024年下半年，美联储可能进一步降息并放缓缩表，全球各国债务货币化和央行购金预期将持续支撑贵金属价格震荡偏强。美国未偿债务增加、金融流动性风险及美联储政策导向是关键因素，可能导致价格继续上行。

风险提示：
主要风险包括美联储与欧洲央行政策调整时间、全球经济增长放缓程度、各国央行购金行为变化。这些不确定性可能影响贵金属价格波动。

分析师信息：
王文桓（宏源期货研究所），联系方式提供，相关研究报告列表。免责声明强调投资建议仅供参考，不构成盈利承诺。