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铁矿石市场分析报告（2024-12-20）

一、市场影响因素

1. 钢厂铁水产量：近期铁水产量维持在下半年高位，但短期逐步回落，原料需求仍存韧性，但拐点临近。
2. 港口库存：港口库存达1506.737万吨，环比持续增加，供需偏空。
3. 政策预期：财政与货币宽松政策双重释放，利多市场情绪，但实际效果待观察。
4. 盘面特征：现货升水期货，显示价格支撑；但价格位于20日线下，空头趋势未改。

二、价格与趋势

1. 价格区间：预计回调后维持震荡格局，I2505合约短期运行区间为765-785元/吨。
2. 趋势判断：供需由强转弱，市场情绪回落，整体利空为主。

三、核心逻辑

• 利多：钢厂补库增加、铁产量阶段性高位、政策积极信号。
• 利空：库存去化缓慢、终端需求疲软、预期逐渐修正。
  短期需关注钢厂减产与需求边际变化对价格支撑的影响。

四、风险提示

• 下行风险：钢厂大幅减产导致需求骤降。
• 上行风险：终端需求改善，钢厂开工率提升。

五、关键指标总结

• 基差：PB粉现货折约盘面价864，升水期货。
• 进口利润：维持高位，削弱国产矿优势。
• 港口疏港量与到港量：数据偏空，显示供需宽松趋势延续。
• 钢厂日均铁水：有所回落，终端需求承压。

如对行情有进一步分析需求，可联系原文作者或机构获取完整内容。

免责声明：本报告不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。