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纸浆市场总结（2024年12月20日）

核心内容

2024年12月20日，纸浆市场呈现震荡运行态势。从数据来看，纸浆主力（03合约）日盘收盘价为5,768元/吨，夜盘收盘价为5,770元/吨，价格略有下跌。成交量有所上升，持仓量也增加，显示市场参与者对纸浆的关注度略有提升。然而，仓单数量下降，表明市场供应有所收紧。前20名会员净持仓增加，显示机构投资者对纸浆市场的态度趋于谨慎乐观。

主要观点

• 价格波动：纸浆价格整体震荡，期货市场偏弱整理，现货价格则呈现分化走势。
• 趋势强度：当前纸浆趋势强度为0，处于中性状态，市场缺乏明确方向。
• 供需关系：市场交投情绪稳定，浆价随盘面按基差调整运行。阔叶浆市场虽环比下降，但走势先跌后涨，市场流通货源减少，叠加外商检修预期，支撑市场。
• 下游需求：下游原纸市场需求清淡，出货不畅，开工负荷情绪一般，采购原料意愿不强，对浆价形成压力。

关键信息

现货价格

• 针叶浆：主流品牌现货含税均价为6250.0元/吨，环比持平。

  • 北木：6400元/吨
  • 凯利普：6350元/吨
  • 狮牌：6350元/吨
  • 月亮：6100元/吨
  • 银星：6250元/吨
  • 俄针：5680元/吨

• 阔叶浆：现货含税均价为4402.9元/吨，环比下降0.6%。

  • 金鱼：4430元/吨
  • 明星：4400元/吨
  • 小鸟：4400元/吨
  • 布阔：4300元/吨

• 化机浆：现货含税均价为3550.0元/吨，环比持平。

• 本色浆：现货含税均价为5628.6元/吨，环比上涨4.2%。

基差与月差

• 基差：银星-期货主力基差为482元/吨，环比上升36元；金鱼-期货主力（非标）基差为-1338元/吨，环比上升36元。
• 月差：SP03-SP05月差为-26元/吨，环比下降4元。

市场分析

纸浆市场近期波动主要受以下因素影响：

1. 期货市场表现：期货大盘偏弱整理，部分品牌基差走强，市场交投情绪未明显变化，浆价随盘面调整。
2. 阔叶浆市场：虽然价格环比下降，但市场走势先跌后涨，流通货源减少，外商检修预期支撑市场。
3. 下游需求疲软：原纸市场需求清淡，出货不畅，导致下游采购意愿不足，对浆价形成下行压力。

风险提示

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成任何投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出投资决策，并自行承担相关风险。

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总结：2024年12月20日，纸浆市场震荡运行，价格走势分化，主要受期货市场偏弱、阔叶浆市场支撑及下游需求疲软等因素影响。市场趋势中性，投资者需谨慎应对，关注后续供需变化及政策动态。