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铁矿石早报分析总结

核心观点

综合基本面与市场数据，报告认为铁矿石市场短期内走势将维持高位区间震荡。供需格局虽存在一定转弱迹象，但钢厂补库活动以及政策利好因素仍具备一定支撑。

利多因素

1. 常年持平的高产量维持原料需求韧性。
2. 政策层面持续提高财政力度，并施以宽松货币环境。
3. 部分钢厂主动增加补库，显示一定采购积极性。

利空因素

1. 港口库存维持高位，抑制去库带来的反弹空间。
2. 终端需求主要用于保障利润，预期在岁末不会明显恢复。
3. 生铁产量可能存在阶段性降低迹象。

操作建议

预计本周价格震荡运行，建议在785-805区间操作。

风险点

• 若钢厂宣布集中减产，则现货需求将明显收缩，价格下行可能性增大。
• 若需求如预期提前改善，则价格上行空间可能存在进一步扩张。

特性数据援引：

1. 日照港PB粉现货折合盘面价达880，基差83。
2. 港口库存量度1506.73万吨，环比激增3078万吨。
3. 当前现货升水期货价格，显示市场流动性偏强。

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