20220605-安信证券-环保及公用事业周报_十四五_可再生能源发展规划发布_继续看好绿电行业国企改革进程_14页_908kb

环保及公用事业周报总结（2022.5.30-2022.6.5）

核心内容

1.1 “十四五”可再生能源发展规划发布

• 政策背景：国家发改委等九部门联合发布《“十四五”可再生能源发展规划》，明确可再生能源发电地位和发展目标。
• 发展目标：到2025年，可再生能源年发电量达到3.3万亿千瓦时，占全社会用电量增量的50%以上，风电和光伏发电量实现翻倍，全国可再生能源电力总量和非水电消纳责任权重分别达到33%和18%。
• 地方动态：福建省发布“十四五”能源发展专项规划，目标新增海上风电装机4.1GW，强调推进海上风电开发。

1.2 投资组合推荐

• 推荐股票：【云南能投】、【晋控电力】、【中国核电】、【国电电力】
• 推荐逻辑：
  • 云南能投：云南省属能源平台，“盐+清洁能源”双主业发展，新能源为未来核心方向，绿色能源装机目标为5.13GW，风电和光伏装机分别达到2.59GW和2.54GW。
  • 晋控电力：山西省属电力平台，火电装机880万千瓦，新能源装机188万千瓦，计划“十四五”末清洁能源占比达50%以上，新能源装机目标为14GW。
  • 中国核电：占据我国核电半壁江山，核电控股装机23.71GW，新能源装机8.87GW（风电2.63GW，光伏6.24GW），具备长中短期投资逻辑。
  • 国电电力：国家能源集团控股，火电77.4GW，水电14.97GW，新能源装机7.07GW，计划“十四五”期间新增装机35GW，火电业绩确定性改善。

主要观点

2.1 碳市场情况

• 全国碳市场：本周总成交量70万吨，总成交额3820.24万元。累计成交量19283.67万吨，累计成交额84.25亿元。
• 区域市场：广东市场成交均价最高，为78.19元/吨，深圳市场最低，为21.01元/吨。

2.2 天然气价格

• LNG价格：全国LNG出厂成交周均价为6977.00元/吨，环比下跌3.16%。
• 细分市场：接收站出厂周均价7357.21元/吨，环比下跌3.48%；工厂出厂周均价6721.25元/吨，环比下跌1.78%。

2.3 煤炭价格

• 煤价走势：本周CCI5500综合价格指数为792元/吨，环比持平。
• 产地动态：榆林5800大卡指数910元，鄂尔多斯5500大卡指数787元，大同5500大卡指数912元，均维持稳定。
• 市场预期：尽管煤价稳中有升，但受夏季用电高峰和疫情好转影响，电厂补库需求将释放。

关键信息

3.1 行业要闻

• 国家发改委、国家能源局：发布《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》，提出2025年公共机构新建建筑屋顶光伏覆盖率力争达50%，2030年风电、太阳能总装机容量达12亿千瓦以上。
• 湖北省能源局：发布通知，明确风光火互补百万千瓦基地建设规模，要求落实不力的地区暂停新能源项目。
• 国务院：印发《扎实稳住经济一揽子政策措施》，推动能源项目尽快实施，重点推进大型风电光伏基地建设。
• 山东省电力发展“十四五”规划：到2025年光伏装机65GW，海上光伏12GW，电力总装机达2.1亿千瓦。
• 贵州省能源局：发布能源科技创新“十四五”规划，重点发展风光互补示范基地。
• 福建省：发布“十四五”能源发展专项规划，新能源装机占比显著提升。
• 国家税务总局：发布《支持绿色发展税费优惠政策指引》，实施56项支持绿色发展的税费政策。

上市公司动态

5.1 重要公告

• 津膜科技：持股5%以上股东减持股份299.2万股。
• 大唐发电：京能集团拟减持股份不超过18000万股。
• 湖北能源：拟回购股份，资金总额不低于5亿元，不超过10亿元。
• 桂东电力：实施定向增发，融资金额7.4亿元。
• 海峡环保：中标污水处理厂BOT项目，特许经营期30年。
• 华电国际：定向增发融资0.3亿元。

5.2 定向增发

• 云南能投：董事会预案，新能源装机目标为5.13GW。
• 晋控电力：计划“十四五”末新能源装机达14GW。
• 中国核电：新能源装机8.87GW，计划新增装机35GW。
• 国电电力：计划“十四五”期间新增新能源装机35GW。

风险提示

• 政策推进不及预期
• 项目投产进度不及预期
• 动力煤价上涨
• 水电来水不及预期
• 电价下调风险

投资组合推荐逻辑

• 云南能投：受益于云南优质风资源，项目盈利能力强，风电利用小时数高。
• 晋控电力：依托晋能控股集团，新能源装机提升空间大。
• 中国核电：核电和新能源双轮驱动，具备长中短期投资逻辑。
• 国电电力：火电业绩确定性改善，加速布局新能源业务。

行业走势

• 上周上证综指：上涨2.08%
• 创业板指数：上涨5.85%
• 公用事业与环保指数：上涨1.90%
• 板块表现：水处理、大气治理、固废、环境监测等板块涨幅显著；清洁能源发电板块下跌1.41%。

图表目录

• 图1：本周全国碳交易市场交易情况
• 图2：本周各地碳交易市场交易情况
• 图3：各行业上周涨跌幅
• 图4：环保及公用事业各板块上周涨跌幅
• 图5：电力燃气上周涨幅前十
• 图6：水务环保上周涨幅前十
• 图7：电力燃气上周跌幅前十
• 图8：水务环保上周跌幅前十

表格目录

• 表1：投资组合PE和EPS
• 表2：股东减持&增持&债券减持
• 表3：股份质押&冻结&解质&股权回购
• 表4：融资担保
• 表5：其他
• 表6：定向增发