20170904-中国银河-汽车电子行业周报_半导体_精密零部件和电子控制细分领域业绩增速居前_22页_1mb

行业周报总结 - 2017年9月4日

核心内容

汽车电子行业

汽车电子行业在2017年上半年表现较为突出，其中半导体、精密零部件和电子控制等细分领域业绩增速领先。分析师建议关注8家业绩表现较好、估值合理的公司，包括：

• 沪电股份
• 立讯精密
• 华天科技
• 依顿电子
• 环旭电子
• 拓普集团
• 精锻科技
• 星宇股份

这些公司具备业绩增长的稳定性与持续性，以及估值的安全性，是当前汽车电子行业重点推荐标的。

消费电子行业

消费电子行业正在经历技术创新驱动的微创新时代，其中AI技术成为手机厂商未来发展的核心方向。中科曙光和全志科技被建议关注，因其在AI技术应用和场景拓展方面表现突出。

主要观点

制造升级

• 3C、锂电自动化设备、物流机器人等高精密度行业需求旺盛。
• 智能仓储和物流市场发展潜力大。
• 工业软件和系统解决方案市场空间广阔。
• 推荐标的包括：诺力股份、伊之密、正业科技、麦格米特。

新能源汽车

• 上游原材料及细分行业（如高镍三元材料、锂电铜箔、铝塑膜）值得关注。
• 锂电设备国产化和锂电回收是未来重点发展方向。
• 推荐标的包括：正业科技、伊之密、杉杉股份、亿纬锂能。

投资组合

• 上周短期投资组合收益率为4.27%，中长期投资组合收益率为3.87%。
• 投资组合保持不变。

关键信息

汽车电子行业数据

• 61家上市公司实现营业收入同比增长，7家出现下降。
• 48家上市公司实现扣非后归母净利润同比增长，20家出现下滑。
• 1-9月份业绩预告增速居前的公司包括：沪电股份、科陆电子、欧菲光、启明信息等。
• 行业平均PE为60倍，PB为4.39倍。

消费电子行业数据

• 华为在IFA 2017上发布了麒麟970，这是全球首款集成NPU的手机芯片，具备AI性能密度优势。
• 麒麟970支持语音识别、人脸识别、场景识别等AI应用场景，具备25倍性能优势和50倍能效优势。
• 麒麟970预计在2017年10月16日随华为Mate10发布。

新零售领域动态

• 猩便利完成超1亿元天使轮融资，由光速中国领投，目标是打造新零售便利即时消费平台。
• 猩便利计划自建便利零售系统，通过大数据营销和智能管理优化商品供给。
• 韩彦认为，新零售核心在于场景和数据，以及互联网思维和运营方式。

阿里新零售布局

• 阿里正在筹建其首家购物中心“moremall”，预计2018年开业，位于杭州西溪园区。
• 项目将引入AR天眼、未来试妆镜、虚拟试衣间等新零售技术。
• 阿里希望通过线下零售体验和线上融合打造新零售生态。

国际动态

• 富士康承担了iPhone 8的代工任务，首批产量预计为500万台，后期将提升至3000万至3500万台。
• 高通推出C-V2X芯片组，专为汽车通信和自动驾驶设计，预计2018年下半年推广上市。

风险提示

• 经济下滑超预期
• 商誉减值损失
• 中小创个股并购承诺期结束后业绩下滑
• 海外市场波动

评级标准

• 推荐：行业或公司指数超越市场平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：行业或公司指数超越市场平均回报10%~20%。
• 中性：行业或公司指数与市场平均回报相当。
• 回避：行业或公司指数低于市场平均回报10%及以上。

指数表现回顾

• 行业板块涨跌幅：图表展示各行业表现，重点突出汽车电子和消费电子的领先。
• 中小板指数与沪深300对比：中小板表现优于沪深300。
• 创业板指数与沪深300对比：创业板表现同样优于沪深300。
• 成交量：中小板和创业板成交量相对较高，反映出市场活跃度。

港股与美股市场动态

• 港股市场走势：图表显示整体趋势。
• 美股市场走势：图表显示整体趋势。
• 银河证券分析认为，港股和美股市场波动与全球经济形势密切相关。

联系信息

• 分析师：王绪丽（联系方式：8621-20252641，邮箱：wangxuli@chinastock.com.cn）
• 公司地址：
  • 上海：浦东新区富城路99号震旦大厦15楼
  • 深圳：福田区福华一路中心商务大厦26楼
  • 北京：西城区金融街35号国际企业大厦C座
• 联系方式：
  • 上海地区：何婷婷（021-20252612，hetingting@chinastock.com.cn）
  • 深广地区：詹璐（0755-83453719，zhanlu@chinastock.com.cn）
  • 海外机构：李笑裕（010-83571359，lixoaoyu@chinastock.com.cn）
  • 北京地区：王婷（010-66568908，wangting@chinastock.com.cn）
  • 海外机构：刘思瑶（010-83571309，liusiyao@chinastock.com.cn）

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