20150706-川财证券-川财证券一周回顾与展望2015年7月5日（第九十三期）_7月市场反弹概率大_国企是主线_13页_582kb

2015年7月证券市场策略研究总结

核心观点

7月市场反弹概率大

• 市场流动性问题：市场恐慌情绪主要由流动性缺失引发，但宏观政策仍偏于放松，有助于缓解市场压力。
• 政府积极救市：政府采取多项措施稳定市场，包括两率齐降、养老金入市、保险资金购买基金、降低交易费用、停止两融强平等，显示出对市场的支持态度。
• 反弹主线为国企：市场从“资金牛”向“改革牛”转变，国企改革成为市场反弹的主线，尤其是央企改革先行，地方国资随后跟进。

下周展望

宏观策略

• 反弹概率增加：政府积极行动，市场情绪有望回暖，关注国企改革方向。
• 资金面压力：未来资金供求关系可能再次紧张，尤其是8月份定增到期后，减持压力加大。
• 反弹持续时间短：虽然反弹概率增加，但持续时间可能偏短，需谨慎对待。

行业配置建议

• 重点行业：互联网+、国企改革、京津冀、军工等。
• 个股选择思路：
  • 关注情绪恐慌期间换手率较高的公司。
  • 重视自由流通市值占比相对较低的公司，其杠杆弹性更大。

新三板市场

• 市场低迷：新三板市场持续低迷，三板成指和三板做市连续下跌。
• 转板试点：年底将推出转板试点工作，提升市场活力。
• 项目推荐：
  • 广东某玻纤材料加工制造企业：布局风电、大巴、动车、快艇等领域，与无人机等热点相关。
  • 某康复医院+互联网养老运营商：传统业务契合信息化热点，计划重点发展养老业务，具有政策和市场双重支持。

互联网+

• 拓尔思布局移动互联网广告：拟投资1000万元增资北京微梦，进入移动互联网广告服务领域，推动大数据+互联网营销战略。

化工行业

• 尿素价格强势：受国内启动、印度招标兑现及国际采购影响，推荐国企优质资产湖北宜化、华鲁恒升。

科技行业

• 上海钢联高管增持股份：董事长、总经理计划增持不超过5000万元，显示对公司未来发展的信心。

产业调研重点

京津冀碳交易一体化

• 碳交易市场启动：京津冀区域碳交易即将启动，河北多个城市将参与，钢铁、电力等行业纳入范围。
• 投资机会：关注碳交易资产管理公司和新能源企业（如爱康科技）。

制造强国建设

• 领导小组成立：国家制造强国建设领导小组成立，推动“中国制造2025”战略实施。
• 投资方向：关注传统行业龙头向智能制造转型、工艺级软件提供商、数控机床及机器人相关企业。

免疫细胞治疗

• 政策利好：取消部分医疗技术临床应用准入审批，免疫细胞治疗无需注册即可开展。
• 投资建议：重点关注北陆药业、冠昊生物、安科生物等相关公司。

投资评级说明

• 证券投资评级：
  • 买入：预测6个月内绝对收益超过20%。
  • 增持：预测5%-20%。
  • 中性：预测-5%至5%。
  • 减持：预测-5%以下。
• 行业投资评级：
  • 超配：预测行业收益高于市场基准5%以上。
  • 标配：预测行业收益在-5%至5%之间。
  • 低配：预测行业收益低于市场基准-5%以下。

分析师承诺

• 所有分析基于合法合规信息，独立、客观，不与分析师薪酬直接相关。

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议，不保证信息的准确性和完整性，投资者需自行判断并咨询专业顾问。

总结

2015年7月，市场反弹概率较大，主要受政策支持和流动性改善影响。国企改革成为市场主线，尤其是央企改革先行，地方国资跟进。个股选择应关注高换手率和自由流通市值占比低的公司。新三板市场持续低迷，年底将推出转板试点，项目推荐包括玻纤材料企业与康复医院+互联网养老运营商。互联网+、化工、科技等行业均有布局，建议关注相关龙头及政策导向领域。