“打新定期跟踪”系列之一百三十七：新股市场受资金追捧，打新收益陡升-20230814-华安证券-24页_1mb

新股市场受资金追捧，打新收益陡升总结

核心内容

2023年8月14日发布的报告指出，近期新股市场受到资金热捧，打新收益显著上升，尤其是盟固利（301487.SZ）上市首日涨幅高达1742%，刷新了询价新规后的新股首日涨幅记录。然而，该报告也提醒投资者，打新收益的陡升多为资金追捧所致，其持续性不可预测，建议投资者审慎看待，并坚持以股票基本面为核心的定价原则，以促进IPO市场的稳健发展。

主要观点

• 打新收益陡升：由于市场资金的集中追捧，新股上市后的涨幅显著提升，尤其是部分优质新股表现突出。
• 情景收益测算：通过不同情景的打新收益估算，揭示了打新策略对收益的影响，其中情景1（全板块打新）的A类账户收益为2.05%，C类账户为1.43%。
• 情绪冷暖指数：华安金工构建的打新情绪冷暖指数显示，虽然部分因子有所改善，但整体趋势仍建议投资者保持中性态度。
• 市场参与热度：不同板块的参与账户数及中签率有所波动，科创板和创业板的中签率相对较高。

关键信息

打新收益率情景分析

新股市场表现

• 近期上市股票：如盟固利、威力传动、碧兴物联等，其上市首日涨幅均超过预期，但次日跌幅也较大。
• 中签率：近一个月内新申购股票的网上和网下中签率大多在0.02%-0.06%之间，其中科创板中签率较高。
• 收益测算：A类账户满中收益大多在0-10万元之间，其中蓝箭电子、华虹公司、盟固利收益较高。

打新情绪冷暖指数

• 影响因子：包括新股定价、市场参与热度和个股盈利能力。
• 当前变化：超募情况、EP相对行业溢价、ROIC有所提升，但报价区间振幅、参与账户数量和获配比例有所下降。
• 收益预测：下期打新收益预计与上期持平，建议投资者保持中性态度。

风险提示

• 新股上市可能破发，打新策略可能带来负向收益。
• 新股发行前存在诸多不确定因素，可能导致暂停发行，影响打新收益。
• 市场情绪波动、新股数量、申购人数等因素均可能影响打新收益。

市场表现与日历

• 近期新股日历：包括上市、申购、中签结果等信息，显示市场活跃度。
• 下周新股发行：预计有固高科技、广钢气体、路桥信息等股票上市，以及儒竞科技、民生健康等股票进入询价阶段。

总结

报告强调，虽然近期新股市场表现强劲，但打新收益的提升主要源于资金追捧，而非基本面改善。投资者应关注股票基本面，合理评估市场情绪，避免盲目跟风。同时，不同情景下的收益测算显示，选择性打新策略可能更有效。整体来看，市场仍存在不确定性，建议投资者保持理性，审慎参与。