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银河视点总结

核心内容

2016年6月27日发布的《银河视点》是一份涵盖国际市场、国内市场、债券市场、策略分析、行业点评等多方面的综合金融分析报告。报告重点分析了英国脱欧对全球金融市场的影响，同时关注了国内经济形势、市场流动性、行业景气度及投资建议。

主要观点

• 国际市场波动：英国脱欧导致全球金融市场剧烈震荡，主要股指如道琼斯、NASDAQ、FTSE100、日经指数等均出现较大跌幅，而美元指数上涨，人民币汇率承压。
• 国内市场相对平稳：尽管受到脱欧事件的短期冲击，但国内宏观经济和流动性仍保持相对平稳，A股市场主要受到情绪影响，短期内调整，长期走势仍取决于国内经济基本面。
• 债券市场反应：脱欧事件引发避险情绪升温，导致债券收益率下行，市场利率小幅上行，但央行通过公开市场操作维持流动性平稳。
• 行业景气度向上：新能源汽车、核电建设、仪器仪表行业、金融工程等领域均表现出积极信号，尤其是新能源车和核电建设迎来新的发展契机。

关键信息

国内市场数据

国际市场数据（6月24日）

期货与货币市场数据（6月23日）

债券市场动态

• 上周货币净投放3400亿元，短期利率小幅上升，但长期国债收益率回落。
• 利率债收益率普遍下行，避险情绪升温。
• 央行通过逆回购操作维持市场流动性，汇率双向波动加大，但预计短期内不会面临大幅贬值压力。

行业分析与投资建议

电力设备与新能源

• 核电建设进入下一个高峰，上半年已有10台机组启动短周期招标，8台启动长周期招标。
• 2016年下半年将有更多机组进入收入确认期，设备供应商业绩有望提升。
• 推荐关注江苏神通等核电设备企业。

新能源汽车与电池行业

• 工信部第四批电池目录发布，32家企业入选，包括亿纬锂能、天鹏电源、福斯特等。
• 三元电池产业链迎来发展良机，未来有望主导新能源乘用车和物流车市场。
• 推荐关注亿纬锂能、杉杉股份、当升科技、中国宝安、多氟多、沧州明珠等企业。

仪器仪表行业

• NB-IoT技术协议通过，2017年有望商用，推动智能表推广。
• 推荐关注三川智慧、新天科技等具备NB-IoT技术能力的企业。

能源装备行业

• 《中国制造2025—能源装备实施方案》发布，聚焦油气装备、核电设备、燃气轮机等15个领域。
• 推荐关注油气装备及核电绩优成长股。

金融工程分析

• 开放式基金平均仓位下降至70.22%，其中股票型基金仓位降至86.08%。
• 高仓位基金和低仓位基金数量均增加，市场情绪趋于谨慎。

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。

今日视点

• 国内宏观面和流动性相对平稳，但民间投资意愿不足，需通过改革提振信心。
• 房地产成交回升，但供地面积下滑，市场整体仍偏弱。
• 农产品价格全面下滑，影响CPI。
• 脱欧对A股造成短期冲击，但长期走势仍由国内因素主导。

当日政策与经济动态

• 国务院要求改革促进民间投资，但效果尚不明显。
• 国企盈利状况不佳，央行加大货币投放力度。
• 英国脱欧对全球金融市场造成冲击，但预计影响有限，A股将逐步恢复。

风险提示与展望

• 英国脱欧对全球金融市场造成短期冲击，但不会对A股形成长期影响。
• 债券市场收益率将箱体波动，若无超预期事件，波动有限。
• 人民币汇率短期承压，但预计波动可控。
• 新能源汽车、核电建设、仪器仪表等行业景气度继续向上，具备长期投资价值。

分析师团队

• 宏观与策略：孙建波、潘向东、许冬石
• 电力设备与新能源：张玲、于化鹏
• 金融工程：王红兵、朱人木
• 仪器仪表：王华君、李辰、贺泽安、刘兰程
• 能源装备：王华君、刘兰程、李辰、贺泽安

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