证券研究报告总结
核心内容概述
本报告发布于2016年6月27日，主要分析了A股市场及全球主要市场的近期表现，并针对不同行业提出了投资建议。报告指出，英国脱欧事件对全球金融市场造成冲击，A股市场面临内忧外困，2800点成为短期重要支撑位。同时，报告还关注了行业发展趋势、个股推荐以及市场数据变化。
市场与策略分析
策略建议
- 市场波动性加大：英国脱欧事件短期内将加剧市场波动，投资者需保持定力。
- A股市场表现：A股市场受内外因素影响，面临挑战，建议投资者利用盘中反弹降低持仓比例。
- 投资建议：关注波动率回升，建议做多波动率，建立跨式多头或铁蝶式价差。推荐高隐含收益率和高流动性的分级A，如证券A（150171）、煤炭A级（150289）。
市场点评
- 全球市场下跌：英德法股市分别下跌3.15%、6.82%、8.04%，美国三大股指也出现显著下跌，负面效应可能向亚太地区传导。
- 创新层亮相：全国股转公司正式发布创新层挂牌公司名单，共953家，后续成交情况值得关注。
行业与公司推荐
食品饮料行业
- 行业复苏：白酒行业复苏确立，终端需求、价格体系和渠道库存均有改善。
- 重点推荐：沱牌舍得、泸州老窖、水井坊。
- 行业动态：泸州老窖1573停货涨价，头曲和二曲销售超预期，茅台力挺终端价格，有望突破1000元。
轻工行业
- 成长性推荐：定制家具行业成长性最高，推荐龙头索菲亚。
- 造纸行业：弱复苏，推荐低估值成长白马太阳纸业，预计2016年利润增速接近50%，估值有望提升。
电力行业
- 电改推进：电改持续进行，贵州率先发布省级电改实施意见，对其他地区具有示范作用。
- NB-IoT应用：NB-IoT技术标准冻结，推动智能抄表应用，关注“四表合一”相关标的。
- 推荐标的：新联电子、积成电子、北京科锐、三川智慧、炬华科技、先锋电子。
计算机行业
- NB-IoT带动发展：NB-IoT技术推动物联网发展，为相关企业带来新机遇。
- 推荐标的：榕基软件、捷顺科技、汇中股份、高新兴。
化工行业
- 中报行情：关注业绩兑现，重点推荐景气度提升的子行业。
- 推荐标的：佰利联（钛白粉）、云南盐化、新都化工、硅宝科技、再升科技、万润股份、新和成、亿帆鑫富、兄弟科技。
电子行业
- 投资机会：看好半导体和物联网领域。
- 推荐标的：东软载波、菲利华、兴森科技。
有色金属行业
- 黄金机会：英国脱欧引发避险需求，金价上涨至1300美元/盎司。
- 行业整合：宝钢与武钢筹划重组，关注中国铝业、中色股份等。
天神娱乐
- 并购计划：拟收购幻想悦游、合润传媒，加码游戏和内容营销。
- 估值分析：若收购2017年落地，预计2016-2018年EPS分别为2.23元、3.91元、4.67元，给予2016年40倍估值，评级为“买入”。
市场数据概览
主要指数表现
| 指数 |
收盘 |
涨跌幅(%) |
年初至今(%) |
| 沪深300 |
3077.16 |
-1.29 |
-17.52 |
| 上证综指 |
2854.29 |
-1.30 |
-19.35 |
| 深证成指 |
10147.70 |
-1.05 |
-19.88 |
| 中小板指 |
6658.70 |
-1.50 |
-20.67 |
| 创业板指 |
2127.36 |
-0.47 |
-21.62 |
| 道琼斯工业 |
17400.75 |
-3.39 |
-0.14 |
| 标普500 |
2037.30 |
-3.60 |
-0.32 |
| 纳斯达克 |
4707.98 |
-4.12 |
-5.98 |
| 伦敦富时100 |
6138.70 |
-3.15 |
-1.66 |
| 日经225 |
14952.02 |
-7.92 |
-21.44 |
| 香港恒生 |
20259.13 |
-2.92 |
-7.55 |
大宗商品价格
| 品种 |
收盘 |
净涨跌 |
| 波罗的海航运 |
596.00 |
+11.00 |
| NYMEX原油 |
50.13 |
+1.13 |
| COMEX黄金 |
1259.3 |
-9.60 |
| LME铝3个月 |
1634 |
-1.50 |
| LME铜3个月 |
4780 |
+80.00 |
| CZCE动力煤 |
429.2 |
+4.40 |
| DCE焦炭 |
877 |
+5.00 |
| SHFE螺纹钢 |
2141 |
-2.00 |
| CBOT黄豆 |
1102 |
-14.20 |
| CBOT小麦 |
466 |
-6.40 |
| CBOT玉米 |
392 |
-1.00 |
外汇商品价格
| 货币 |
收盘 |
净涨跌 |
| 美元指数 |
93.38 |
-0.36 |
| 美元/人民币 |
6.5776 |
+0.0118 |
| 欧元/人民币 |
7.4434 |
-0.0013 |
| 欧元/美元 |
1.1379 |
+0.0076 |
| 美元/日元 |
106.09 |
+1.58 |
| 英镑/美元 |
1.4849 |
+0.0134 |
| 美元/港币 |
7.7567 |
-0.0014 |
新股发行与限售股解禁
新股发行动态
| 公司名称 |
证券/申购代码 |
发行股数（万股） |
发行价（元） |
网上中购日 |
网下申购日 |
上市日 |
| 丰元股份 |
002805 |
2,422.9 |
5.8 |
20160627 |
20160627 |
- |
| 科大国创 |
300520 |
- |
- |
20160628 |
20160628 |
- |
| 海汽集团 |
603069 |
- |
- |
20160629 |
20160629 |
- |
| 江苏银行 |
600919 |
- |
- |
20160629 |
20160629 |
- |
| 吉宏股份 |
002803 |
- |
- |
20160630 |
20160630 |
- |
| 海波重科 |
300464 |
5,486.39 |
- |
20160630 |
20160630 |
- |
本周限售股解禁明细
| 代码 |
简称 |
解禁日期 |
解禁数量（万股） |
占流通A股比例(%) |
占总股本比例(%) |
解禁股份类型 |
| 601211 |
国泰君安 |
2016-06-27 |
324,900.92 |
213.05% |
42.61% |
发行前股份限售流通 |
| 600613 |
神奇制药 |
2016-06-27 |
30,208.98 |
170.45% |
56.56% |
增发A股原股东配售上市 |
| 002776 |
柏堡龙 |
2016-06-27 |
2,222.00 |
42.37% |
10.59% |
发行前股份限售流通 |
| 002772 |
众兴菌业 |
2016-06-27 |
8,754.70 |
114.57% |
27.39% |
发行前股份限售流通 |
| 600891 |
秋林集团 |
2016-06-27 |
23.70 |
0.07% |
0.04% |
股权分置限售流通 |
| 600502 |
安徽水利 |
2016-06-27 |
5,096.62 |
5.97% |
5.64% |
增发A股法人配售上市 |
| 603085 |
天成自控 |
2016-06-30 |
375.00 |
15.00% |
3.75% |
发行前股份限售流通 |
| 002262 |
飞马国际 |
2016-07-03 |
660.82 |
0.86% |
0.68% |
延长限售锁定期流通 |
| 300480 |
光力科技 |
2016-07-02 |
2,119.21 |
46.27% |
11.47% |
发行前股份限售流通 |
投资评级说明
公司评级
- 买入：个股相对沪深300指数涨幅在20%以上
- 增持：个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间
- 中性：个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间
- 回避：个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下
行业评级
- 强于大市：行业整体回报高于沪深300指数5%以上
- 跟随大市：行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间
- 弱于大市：行业整体回报低于沪深300指数-5%以下
风险提示
- 游戏行业发展环境和政策收紧风险
- 并购公司业绩承诺未能兑现
- 公司并购失败风险
