> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 早盘提示总结（2023年3月20日） ## 核心内容概述 本报告主要分析了3月20日早盘前的市场动态，涵盖股指、烧碱、硅铁及不锈钢等主要品种的供需情况与价格走势，同时结合宏观经济政策与国际局势变化，对市场情绪和短期走势进行了评估。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 股指市场 - **政策动态**：中国人民银行召开会议，强调积极稳妥化解金融风险，推进融资平台债务风险化解，维护金融市场平稳运行。 - **国际局势**：美国财政部长贝森特表示未攻击伊朗能源设施，允许其石油经由海湾输送，可能在未来解除制裁；同时美国或释放战略石油储备以抑制油价。 - **国内数据**：美国初请失业金人数低于预期，交易员不再押注美联储2026年降息。 - **A股表现**：周四三大指数集体回调，沪指险守4000点，跌幅1.39%；深证成指跌2.02%，创业板指跌1.11%。沪深京三市成交额达21275亿，较前日放量663亿。 - **技术分析**：股指期货全线下挫，期指主力合约较现货无明显升贴水。日线破位，触及半年线支撑；周线顶背离迹象明显，回调尚未结束，整体震荡向下格局。短线或有反弹机会。 ### 2. 烧碱市场 - **供应端**：天津氯碱负荷下滑，山东及周边省市有装置减停产，国内烧碱产能利用率环比下降1.1个百分点，库存环比下降3.8个百分点。 - **需求端**：氧化铝开工恢复缓慢，新装置尚未投产，非铝需求维持刚需。 - **价格走势**：烧碱价格偏强，市场情绪相对积极。 ### 3. 硅铁市场 - **供应端**：硅铁产量环比上升0.93%，但后续产量回升空间有限，供应端压力不大。 - **需求端**：两会限产导致铁水短期回落，下周将恢复正常，但钢厂盈利率约40%，大幅增产可能性低。 - **库存与价格**：硅铁库存处于中性水平，企业库存6.11万吨。盘面价格大幅下跌后仍存在向下惯性。 ### 4. 不锈钢市场 - **供应端**：3月国内不锈钢粗钢排产预计达369.45万吨，钢厂发货趋于稳定，市场到货量持续增加，供给端压力逐步显现。 - **需求端**：下游加工及终端企业全面复工，但采购仍以刚需补库为主，市场心态谨慎，囤货及投机性需求有限。 - **库存走势**：社会库存去化节奏整体偏缓，市场仍处于调整阶段。 --- ## 总结 整体来看，当前市场受国内外政策与地缘政治影响较大，股指承压下行，但回调可能接近尾声，短期或有反弹机会。烧碱价格偏强，主要受供应收缩与需求维持支撑；硅铁市场供应略增，但需求端受限，价格仍承压；不锈钢市场供给压力显现，需求偏弱，库存去化缓慢，市场整体偏谨慎。投资者需关注政策动向、国际局势及行业供需变化，合理控制仓位，防范短期波动风险。