20240131-万联证券-万兴科技-300624.SZ-点评报告_AIGC赋能+用户群体拓展_扣非净利润同比大幅增长_4页_818kb

报告摘要

业绩显著增长：预计2023年归属母公司净利润7.5亿至10亿万元，同比增长8180%-14239%；扣除非经常性损益后净利润7.8亿至10.5亿万元，同比增长63606%-89086%，盈利质量大幅提升，非经常性收益从约3000万元降至300-500万元。
AIGC技术赋能：核心产品如万兴喵影、Filmora等集成AI功能，优化视频、音频和3D虚拟人技术，全面提升智能化水平和用户体验，通过天幕多媒体大模型支撑创新。
跨境扩张成效：抓住全球化机遇，推出万兴播爆、Kwicut等AI创意产品，拓展跨境营销和娱乐场景，推动用户群体增长和主营业务收入加速上涨。
投资建议与预测：维持“增持”评级，预期2023-2025年营业收入分别为1542亿、1984亿、2517亿元，归母净利润97亿、148亿、211亿元，对应PE从1113倍降至低水平，EPS分别为0.70元、1.08元、1.53元。风险包括行业竞争、新产品落地不及预期和汇率波动。

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