20230711-财通证券-万兴科技-300624.SZ-业绩超预期_AIGC驱动业务高速成长_3页_1021kb

万兴科技（股票代码300624）获得财通证券增持评级。公司发布2023年半年度业绩预告，收入预计同比增长超30%，归母净利润与扣非净利润同比增长幅度远超预期（分别达19923%-34457%和130282%-197825%）。核心驱动力是AIGC技术的全面应用，加速产品AI功能优化和新开发，推动收入高速成长，2023年Q2收入单季同比增长超25%，订阅收入占比已达70%。

公司控费措施成效显著，面临短期毛利率扰动，但归母净利率大幅提升至6.19%，盈利水平显著增强。投资建议预测公司2023-2025年收入将达1589亿、2085亿和2749亿元，归母净利润依次为152亿、253亿和367亿元，当前PS估值分别为94倍、71倍和54倍。风险包括新产品推广不及预期、SaaS转型或行业竞争变化。

分析师强调公司作为数字创意赋能者，引领创作者经济，有望受益于AIGC和SaaS化浪潮，同时提醒关注竞争格局风险。