20240826-交银国际证券-每日晨报_12页_429kb

报告摘要

通过对交银国际最新研究报告的整理，结合各公司业绩披露与行业展望，以下为主要内容摘要：

上调评级至“买入”：
- 新奥能源（2688HK）：盈利结构转稳，上调目标价至651港元。
- 百度（BIDU）：AI转型持续推进，目标价调整至119美元。
- 云音乐（9899HK）：上调目标价至120港元。
- 中国平安（2318HK）：主要业务表现优异，目标价维持51港元。
- 途虎养车（9690HK）：上调盈利预测，目标价下调至240港元。
- 有道（DAOUS）：下调收入预测，维持“买入”评级。
下调评级或目标价：
- 爱奇艺（IQUS）：下调全年预期，目标价降至38美元。
- 网易（NTES）：下调2024年利润预测，目标价至82美元。
- 哔哩哔哩（BILIUS）：目标价下调，维持“买入”评级。
- 网易（NTES）：下调目标价至82美元。
- 百度（BIDU）：目标价维持不变，评级不变。

能源与公用事业：
- 新奥能源：泛能及智家业务增长强劲，盈利结构逐步稳定。
- 中国电力：下半年盈利高增长可期，分红预期惊喜。
- 潍柴动力：天然气重卡发动机需求激增，盈利能力持续改善。
- 中国重汽：下半年重卡以旧换新政策推动增量需求，高分红股息吸引。
科技与互联网：
- 百度：AI产品线改造持续推进，广告与智能云收入增长显著。
- 爱奇艺：会员收入短期承压，下调2024/25年收入与利润预测。
- 哔哩哔哩：新游拉动收入增长，游戏分部盈利可能性增强。
- 网易：游戏收入短期承压，手游高基数影响明显。
- 云音乐：会员业务稳健增长，上调盈利预测，短期商业化承压。
- 有道：高中教育与AI订阅业务聚焦，硬件收入有望恢复增长。
金融与地产：
- 中国平安：业务品质提升，个险代理人数量环比增长，重申“买入”评级。
- 房地产行业整体面临业绩披露潮，部分公司分红比例提升，市场波动相对可控。
消费与制造业：
- 东方甄选：自营商品GMV占比提升至40%，但利润预期下调。
- 途虎养车：供应链能力提升，利润持续改善。
- 李宁：聚焦高性能体育用品，收入稳定增长。