20260913-中泰期货-红枣周度报告_市场供强需弱格局延续_产区降雨带来短期情绪扰动_12页_1mb

红枣市场周度总结（2026-09-13）

核心内容概览

本周红枣市场整体呈现供强需弱格局，现货价格偏弱，期现基差走扩，市场情绪受短期天气扰动影响，但稳产预期较强，对整体行情形成支撑。

主要观点

1. 市场基本面分析

• 供应端：旧季红枣库存处于历年同期高位，库存消化周期偏长，对现货价格形成持续压制。
• 需求端：临近中秋备货窗口，但商超、零售等主流渠道采购力度偏弱，下游贸易商多采取小批量按需补库策略，市场活跃度不足。
• 供需关系：供需错配导致库存去化缓慢，市场悲观情绪蔓延，红枣期现货价格仍有下行空间。

2. 新季红枣生产情况

• 新疆新季红枣整体长势平稳，产量基础稳定，稳产预期较强。
• 7月末局部冰雹、大风天气仅对部分地块造成小幅影响，未改变全疆稳产基本面。
• 本周阿克苏、图木舒克产区降雨增多，潮湿天气易诱发裂果，对局部果品商品率形成冲击。
• 枣农已采取田间排水、树冠养护等措施，有效降低裂果风险，短期天气影响有限。

3. 现货价格情况

• 主产区价格：阿克苏地区通货主流价格5.00-5.30元/公斤，阿拉尔地区5.20-5.80元/公斤，喀什团场6.20-6.40元/公斤，麦盖提地区6.00-6.30元/公斤。
• 主销区价格：河北市场现货等级价差基本稳定，特级价格7.50-9.30元/公斤，一级6.50-7.30元/公斤，二级5.60-6.30元/公斤，三级4.80-5.30元/公斤。

4. 周度库存情况

• 根据Mysteel农产品调研数据，本周36家样本点物理库存为9917吨，环比下降1.88%，同比增加5.39%。
• 样本点库存环比下降，表明市场去库存压力仍较大。

5. 销售利润分析

• 新疆主产区灰枣收购均价参考5.65元/公斤（2025产季），河北销区一级成品价格参考6.8-7.4元/公斤。
• 毛利润折合为**-0.20元/公斤**，表明当前销售利润承压。

6. 期现基差

• 现货价格偏弱，期货下跌，基差走扩。
• 沧州一级现货较标准交割品升水620元/吨，显示市场对现货的偏好。

7. 合约价差与仓单情况

• 合约价差图显示市场波动性偏弱，但需关注后续变化。
• 截至9月11日，红枣注册仓单数量为6275张，有效预报数量为288张，仓单维持在较低水平。

关键信息总结

风险提示

• 消费需求情况：中秋备货力度偏弱，节日提振效果有限。
• 产区天气异常变化：若降雨持续或出现极端天气，可能对红枣品质和商品率造成更大影响。

后续关注重点

• 产区天气与裂果情况
• 库存去化进度
• 新季开秤定价
• 中秋备货落地节奏

投资建议

• 单边观点：逢高轻仓试空
• 套利观点：无
• 波动率观点：无
• 期权观点：无

总结

本周红枣市场受高库存和淡季需求影响，整体偏弱运行。虽然部分产区出现降雨天气，但枣农已采取有效措施应对，短期情绪扰动有限。新季红枣稳产预期较强，但新季开秤价或维持低位。建议关注天气变化、库存去化及中秋备货节奏，谨慎应对市场波动。