20241202-国贸期货-_天然橡胶周报（RU_NR）_海外产区降雨扰动_橡胶偏强表现_27页_1mb

天然橡胶周报核心分析总结

本报告分析2024年12月更新的天然橡胶市场，出口国产区（如泰国、印尼）近日降雨导致供应端扰动，胶水产量下降，原料价格上涨，支撑橡胶价格偏强走势。中国国内供应方面，海南产区割胶受阻，云南产区天气良好但月底停割，原料需求紧俏。

需求端，轮胎产量保持高位，但产能利用率略有下降；出口轮胎增速放缓，受出货压力影响。库存方面，社会库存环比小幅减少，青岛胶库暂时缓解累库趋势。

价格与基差：橡胶期货主力合约价格上涨明显，沪胶上涨41%，20号胶上涨63%；价差波动，交割利润回升。估值处于中高位。

短期视角：天气变动能继续影响供给，预计价格震荡偏强；需关注轮储政策和宏观波动。投资建议以观望为主，针对套利可考虑多NR空RU策略。

整体中性偏多，供给紧张支撑市场价格，但需谨慎风险。

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