20250820-紫金天风-铁矿周报_下游利润下滑_41页_7mb

铁矿石市场分析与展望

供给端

全球铁矿石发运量持续回升，澳洲和巴西发运量均有增长，但增幅不同，巴西7日移动平均发货量周环比下降12.5%。各矿企铁精粉产量普遍上涨，反映出整体供给端的变化。

需求端

铁水产量维持在高位，钢铁行业原料需求仍存在韧性。但成材利润继续走弱，钢厂高炉复产与检修基本持平，导致需求端的压力有所增加。

库存与价格

截至45港的铁矿石库存环比增长100万吨，压港量继续上升。现货市场成交量回升，远期货成交量基本企稳。01合约基差率约为3.3%，基本小幅上行。进口矿在港口占比达65.56%，显示对外依存度较高。

利润状况与贸易

钢厂进口矿库存进一步增加，但成材利润下滑，块矿入炉比例提升，球团及烧结矿入炉比例略降。市场对高品矿需求偏好维持，内外矿价差稳中有升。近期支撑性价格有所提升。

月差与基差

主力合约月差短期维持震荡，基差率小幅提升，反映期现市场间关系变化。

数据来源与免责声明

报告数据主要来源于Reuters和Mysteel，并由紫金天风期货分析。报告仅供内部参考，不构成投资建议。