20220819-宝城期货-能化早报_3页_201kb

宝城期货能化早报总结 - 2022-08-19

核心内容概览

本报告为宝城期货发布的能源化工板块期货品种策略分析，涵盖沪胶、甲醇和原油三大品种。报告从短期、中期及日内三个时间周期出发，分析了各品种的市场走势及驱动逻辑，并提供了相应的投资策略建议。

主要品种分析

1. 沪胶（RU）

• 短期走势：振荡
• 中期走势：振荡
• 日内走势：振荡
• 策略参考：关注13000一线压力
• 核心逻辑：
  • 前期大幅下跌后，宏观利空风险已部分释放，市场情绪有所修复。
  • 7月加息会议后，9月欧美议息会议前存在政策空窗期，有利于多头恢复信心。
  • 然而，供需基本面依然偏弱，产胶国供应压力大，国内车市消费进入淡季，下游需求疲软，导致胶价缺乏持续上涨动力。
  • 预计后市仍将维持振荡偏弱走势。

2. 甲醇（MA）

• 短期走势：下跌
• 中期走势：振荡
• 日内走势：下跌
• 策略参考：关注2400一线支撑
• 核心逻辑：
  • 近期甲醇价格弱势振荡，主要受煤炭价格走弱影响，煤制甲醇成本预期下降，支撑效应减弱。
  • 下游需求依然偏弱，甲醇制烯烃开工率维持低位，传统行业表现不佳。
  • 甲醇月间价差显示远月贴水，表明市场对未来供应预期偏弱，港口库存可能由累库转为去化。
  • 海运运力紧张和海外天然气价格上涨，导致甲醇进口预期减少，内外价差可能转负，对2301合约形成一定支撑。
  • 预计后市甲醇2301合约将维持振荡整理的走势。

3. 原油（SC）

• 短期走势：上涨
• 中期走势：振荡
• 日内走势：上涨
• 策略参考：关注710一线压力
• 核心逻辑：
  • 欧美央行加息风险部分释放，美联储加息75个基点符合预期，市场情绪有所改善。
  • 鲍威尔释放偏鸽派信号，未来加息节奏可能放缓，短期风险偏好上升，推动油价反弹。
  • 但全球原油市场下半年供需宽松，尤其是三季度至入冬前存在明显累库压力，缺乏持续上行动力。
  • 伊朗核协议进展可能影响其石油出口，对国际油价形成压力。
  • 预计三四季度原油供需过剩压力凸显，油价在修复后仍面临承压。

关键信息汇总

总体市场展望

• 沪胶：短期反弹，但中期仍偏弱，需关注13000压力位。
• 甲醇：短期下跌，中期维持振荡，关注2400支撑位，需留意库存变化及进口预期。
• 原油：短期上涨，中期振荡，需关注710压力位，但中长期面临供需宽松压力。

投资建议

• 各品种均处于震荡格局，缺乏明确趋势，需关注关键支撑与压力位。
• 建议投资者结合市场情绪、库存变化及宏观经济信号进行操作。
• 风险提示：市场波动较大，建议谨慎操作，避免盲目追涨杀跌。

免责条款

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应根据自身情况咨询专业顾问，谨慎决策。
• 本公司不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。