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市场研报总结 - 焦煤焦炭期货周报（2021年8月20日）

一、核心内容概述

本报告为瑞达研究院发布的焦煤与焦炭期货周报，分析了2021年8月13日至8月20日期间焦煤和焦炭的市场表现、供需情况及技术面分析，旨在为投资者提供市场趋势判断与操作建议。

二、焦煤市场分析

1. 周度数据

2. 多空因素分析

• 利多因素：

  • 焦煤供应偏紧局面未缓解，部分煤矿因井下条件限制生产受限。
  • 政策压力下，严禁超产进一步加剧了供应紧张。
  • 焦企开工情况良好，无明确限产计划，刚性需求强劲。

• 利空因素：

  • 未提及。

3. 周度观点与策略

• 价格走势：本周焦煤价格继续偏强运行，主要受供应紧张和需求强劲影响。
• 技术分析：JM2201合约冲高回落，周MACD指标显示红色动能柱继续扩大，短线下方支撑较强。
• 操作建议：在2230元/吨附近短多，止损参考2200元/吨。

三、焦炭市场分析

1. 周度数据

2. 多空因素分析

• 利多因素：

  • 第五轮提涨120元/吨已有钢厂接受，提涨全面落地可能性较大。
  • 焦企出货顺畅，厂内焦炭库存处于低位。
  • 下游钢厂焦炭采购需求仍在，部分钢厂库存较低，补库意愿较好。

• 利空因素：

  • 未提及。

3. 周度观点与策略

• 价格走势：本周焦炭市场偏强运行，提涨落地预期支撑价格上涨。
• 技术分析：J2201合约小幅下跌，周MACD指标红色动能柱变化不大，关注下方支撑。
• 操作建议：在2800元/吨附近短多，止损参考2760元/吨。

四、套利策略建议

1. 跨期套利

• 焦煤：JM2201-JM2109价差为-628元/吨，较上周缩小。目前近强远弱格局未变，建议观望。
• 焦炭：J2201-J2109价差为-644.5元/吨，基差继续扩大，近强远弱格局未变，建议观望。

2. 跨品种套利

• 焦煤与焦炭：J2201-JM2201价差为592.5元/吨，焦炭走势弱于焦煤，价差明显缩窄，建议观望。

五、市场数据概览

1. 焦煤现货价格

• 山西柳林主焦煤：出厂价2900元/吨，较上周涨200元/吨。
• 京唐港进口主焦煤：市场价2700元/吨，较上周涨300元/吨。

2. 焦炭现货价格

• 天津港一级冶金焦：平仓含税价3450元/吨，较上周涨340元/吨。
• 唐山准一级金焦：到厂含税价3140元/吨，较上周涨240元/吨。

3. 焦煤与焦炭期货持仓

• 焦煤：主力合约持仓量增加3620手，净多持仓增加7792手。
• 焦炭：主力合约持仓量增加48586手，净多持仓减少7015手。

4. 港口库存

• 焦煤：京唐港、日照港、连云港库存增加，湛江港库存减少，总库存增加15.5万吨。
• 焦炭：天津港、连云港、日照港、青岛港库存均减少，总库存减少8.5万吨。

5. 焦钢厂库存

• 炼焦煤库存：焦化厂库存减少7.59万吨，钢厂库存减少29.43万吨，总库存减少37.02万吨。
• 焦炭库存：焦化厂库存减少0.5万吨，钢厂库存减少10.41万吨，总库存减少10.91万吨。

6. 库存可用天数

• 炼焦煤：焦化厂库存可用天数14.34天，较上周减少0.33天。
• 焦炭：钢厂焦炭库存可用天数13.13天，较上周减少0.43天。

7. 开工率与产能利用率

• 洗煤厂开工率：全国110家洗煤厂开工率69.62%，较上周下降0.24%。
• 焦化厂产能利用率：剔除淘汰产能后，独立焦企利用率为81.93%，较上周下降0.17%。
• 钢厂高炉开工率：全国247家钢厂高炉开工率73.57%，较上周下降1.43%。

六、结论

本周焦煤与焦炭价格均呈现偏强走势，主要受供应紧张和需求稳定的支撑。焦煤方面，供应偏紧局面持续，期货价格稳步上涨；焦炭方面，提涨预期增强，现货价格上行，但期货价格小幅下跌，可能与市场预期和持仓变化有关。技术面显示，焦煤支撑较强，焦炭需关注下方支撑。整体来看，短期焦煤价格仍有上涨预期，焦炭则维持偏强走势。套利策略建议保持观望，等待市场进一步变化。