20240314-国泰期货-焦炭_五轮提降落地_震荡偏弱_焦煤_震荡偏弱_3页_625kb

焦炭与焦煤市场分析总结

核心内容概述

2024年3月14日，焦炭与焦煤市场整体呈现震荡偏弱态势。市场基本面受供需矛盾影响，短期内价格承压运行，但供应修复空间有限，价格存在一定的支撑。

基本面跟踪

期货价格

现货价格

价差变动

价格及持仓情况

1. 北方港口焦煤报价：

   • 京唐港：2670元/吨
   • 青岛港：2675元/吨
   • 连云港港：2675元/吨
   • 日照港：2490元/吨
   • 天津港：2665元/吨

2. 3月12日汾渭CCI冶金煤指数：

   • 山西煤（S1.3G75主焦）：介休1920（-40）
   • 蒙5（S1.3G75主焦）：沙河驿1799（-21）
   • 蒙3（S1.3G75主焦）：沙河驿1735（-10）

3. 持仓变动：

   • 焦煤JM2405：多头减仓999手，空头增仓5828手
   • 焦炭J2405：多头增仓407手，空头增仓815手

趋势强度

• 焦炭趋势强度：-1（偏弱）
• 焦煤趋势强度：-1（偏弱）

趋势强度范围为【-2, 2】，-1表示偏弱，2表示最强。

主要观点

1. 市场表现：焦炭与焦煤市场受供给端消息扰动影响，当前价格回归弱现实格局，缺乏明显支撑。
2. 供应端：全年原煤及焦煤减量趋势明确，节后煤矿开工逐步恢复，但周产量仍低于往年同期水平。
3. 需求端：终端需求疲软，项目复工缓慢，新项目减少，导致钢材库存持续累库，高炉复产进度滞后。
4. 价格支撑：尽管铁水维持低位，但焦煤库存处于去库周期，产量缺口或对价格形成一定支撑。
5. 操作建议：前期煤焦59反套可继续持有，短期以震荡偏弱思路为主。

风险提示

• 市场存在不确定性，价格波动可能受政策、天气、运输等因素影响。
• 投资者应关注终端需求变化及库存数据，合理评估风险。
• 市场有风险，投资需谨慎。

其他说明

• 本内容仅供专业投资者参考，非国泰君安期货客户请勿阅读。
• 本报告观点基于作者职业理解，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，并自行承担投资风险。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。