20250122-国盛证券-宏观专题_2025年地方两会9大信号（附20张详表）_26页_1mb

2025年地方两会九大信号总结

一、总体基调

2025年地方两会延续“干字当头、稳中求进、以进促稳”的主基调，各地重点部署稳增长、扩内需、防风险、促改革等任务。多地强调采取超常规举措，“敢干善为”，为全国大局作贡献。

二、主要信号

1. 经济目标调整

• GDP目标：全国GDP增速维持5%左右的偏高水平，31地加权平均目标增速为5.3%，较2024年微降。
• CPI目标：多数地区下调至“2%左右”，与2004年以来均不低于3%的标准形成对比，反映务实调整。

2. 稳增长抓手

• 促消费：2025年社零增速加权平均为5.3%，重点推动以旧换新、培育银发经济、首发经济等新业态。
• 扩投资：固定资产投资增速微降至5.9%，基建投资仍保持较快增长，关注算力集群、绿色能源等新基建。
• 稳地产：多地推出“白名单”项目、现房销售试点等措施，推动止跌回稳和新模式构建。

3. 产业政策重点

• 粮食安全：超10地设定粮食产量硬目标，推动科技强农、机械强农。
• 新质生产力：多地提出数字经济、人工智能、氢能等领域的量化目标，如浙江力争数字经济核心产业增长6.5%。
• 双碳目标：强调“控总量、减存量、优增量”，北京、上海等地提出新能源汽车超充站等具体举措。

4. 改革信号

• 民营与国企：浙江、甘肃等地推进降低准入限制，北京、天津等地深化零基预算和财税体制改革。
• 海洋经济：广东、上海等地部署海洋经济创新发展试点。

5. 开放与出海

• 一带一路：贵州、新疆等地强调高质量共建，推进境外基建投资。
• 企业出海：广东、福建等地细化海外市场拓展计划，重点开拓新兴市场。

6. 区域协调

• 县域经济：贵州提出县域经济占全省比重达64%，青海支持特色产业集群发展。
• 都市圈建设：长三角、珠三角等重点推进都市圈协同发展，强化城乡融合。

7. 防风险新重点

• 社会风险：多地部署“枫桥经验”，完善基层治理，严防极端事件。
• 金融风险：广东强调私募基金、债券违约等领域化解。
• 地方债务：辽宁、广西等地推进隐性债务化解和平台转型。

三、风险提示

• 经济超预期：地产、消费波动及政策效果不确定性。
• 外部环境：全球经济变局及中美关系影响。
• 政策超预期：2025年全国两会可能带来新部署。

本报告由国盛证券研究所发布，分析师署名：“熊园、杨涛、朱慧”。