20180121-华泰证券-环保公用周报第125期_大气治理稳步落地_东北电改推进_16页_1mb

行业周报总结：2018年01月21日

核心内容

本周报告聚焦公用事业与环保Ⅱ行业，整体评级为增持（维持），重点分析了政策推动下的行业动态及重点公司表现。

主要观点

1. 环保行业政策推动

   • 环保部发布《关于京津冀大气污染传输通道城市执行大气污染物特别排放限值的公告》，明确“2+26”城市执行时间有所延后，但地方执行标准可能更严格。
   • 预计非电大气治理累计需求将超过1500亿，高峰期在2018-2020年，推荐清新环境作为非电大气治理龙头。

2. 公用事业行业动态

   • 东北三省一区发布电力中长期交易规则，标志着新一轮电力改革的推进，推荐三峡水利受益于电改和“四网融合”战略。

关键信息

一周板块行情

• 上证综指上涨1.7%
• 深圳成指下跌1.5%
• 创业板下跌3.2%
• 环保指数下跌2.9%
• 电力指数下跌0.8%
• 燃气指数下跌0.02%

涨跌幅前三

• 涨幅前三：蓝晓科技（+61.0%）、久吾高科（+18.6%）、钱江水利（+5.7%）
• 跌幅前三：神雾环保（-27.1%）、神雾节能（-26.2%）、环能科技（-10.8%）

重点公司推荐

行业新闻精选

• 环保部发布《2018年重点地区环境空气挥发性有机物监测方案》
• 发布《排污许可管理办法（试行）》
• 京津冀执行大气污染物特别排放限值
• 湖南省、山东省、广东省等地推进“二污普”及环保税改革
• 郑州推进海绵城市建设，投资534.8亿元

公司公告精选

• 高能环境、津膜科技、龙马环卫、东江环保、三峡水利等公司发布重要公告，包括增持、定增、订单等。

公司重大合同

• 高能环境、东方园林、巴安水务、启迪桑德、永清环保等公司获得重要项目订单，金额从0.57亿元到18.7亿元不等。

再融资进程

• 多家公司正在进行或已完成非公开发行股票，包括格林美、聚光科技、富春环保、华控赛格、东江环保等，融资额从7.3亿元到83.34亿元不等。

大宗交易

• 丽鹏股份、天翔环境、神雾环保、碧水源等公司出现大宗交易，折价率从-9.96%到-2.24%不等。

下周大事提醒

• 多家公司将召开临时股东大会，包括胜利股份、渤海股份、首创股份、重庆燃气、棕榈股份等。

重点公司盈利预测

• 各公司2016-2019年EPS及P/E预测数据表明，部分公司盈利有望提升，如中材国际、聚光科技、清新环境等。

风险提示

• 政策推进不达预期
• 项目进度不达预期

评级说明

• 行业评级：基于未来6个月行业涨跌幅与沪深300指数对比，增持表示行业股票指数超越基准。
• 公司评级：基于未来6个月公司涨跌幅与沪深300指数对比，买入表示股价超越基准20%以上，增持表示股价超越基准5%-20%。

结论

• 本报告强调了政策推动对环保和公用事业行业的影响，尤其是京津冀地区的大气治理及东北地区的电力改革。
• 推荐关注清新环境、三峡水利、中材国际等公司，认为其在政策利好下具备良好的增长潜力。